选择性相信

长江商报消息 有很长一段时间，我都没有听亲朋好友说股市了，自己也不刻意关心，只是偶尔翻报纸翻到证券版，看看股指走到哪一步。但本周五突然听某个朋友说当天股市大涨(沪指涨3.7%，创8个月单日最大涨幅)，自己赚了一把，话语里充满了久违的阳光。

我却在思考一个问题，股市涨了，朋友赚钱了，就广而告之，股市长期下跌，他长期沉默，从不向人提及，这是一种选择性言说——报喜不报忧。这跟我们常见的选择性聆听是一回事，心理学认为，每个人心里都有一个过滤器，只听我们想听的话，只接收自己想要接收的信息。这个过滤器在表达时也发生作用：只表达自己想说的话。这些选择性行为是人的一种自我保护，不听不想听到的话，避免被那些话伤害；不说不想说的话，也是保护自己免于伤害。为了保护自己，又不伤害他人，人们说话很有策略，即说好话，说奉承话，对他人有好处，于自己也无损。人与人之间那些客套话看起来毫无价值，很虚伪，其实颇有技术含量，真正是吃透了人性和人情。

这种出于自我保护的选择性行为，在股市里也常见，那就是选择性相信，只相信那些他想相信的，与自己的期望相吻合的信息，与自己的期望背离的信息，他会拒绝相信乃至厌恶它。在一个信息真假对错非常难于辨识的股市里，人们会加剧这种选择性相信。而且，这种选择性被自我强化后，变成自我先行制定、未必符合形势的计划，反复用有利信息说服自己，自己的股票会涨，再被技术派蛊惑，直至变成一个死多头。据我炒股的观察，死多头以散户为多，尤以入市不久的散户为主。在股评家里，唱多股评家最受散户追捧，唱空股评家则跟随者寡，所谓“带头大哥”，也是做多的榜样。在多头的鼓舞下，一首《死了都不卖》曾经被散户广为传唱：“死了都不卖，不给我翻倍不痛快，我们散户只有这样才不被打败；死了都不卖，不涨到心慌不痛快……”，现在，早就改为吟咏《沁园春·A股》了：“千点狂泻，万股折腰。望沪深两市，一地鸡毛……买盘如此稀少，引改革根基在动摇，笑新老散户，犹盼利好。筹资抄底，又被套牢，俱完矣，看账面金额，只剩零钞。”

还有一个有趣现象是，散户把唱多股评家视为正义的化身，甚至希望唱多股评家呼吁政府干预、挽救股市，好挽回自己的损失；相反，唱空股评家为邪恶的化身，专跟自己的收益过不去。本来，股市应该是非常市场化的地方，有涨有跌，每个人都有自己的评判，不宜让政府将有形之手伸进去干预。散户对股评家贴道德标签，将唱多股评家视为股市卫士，除了因为政府确有监管不力之处，也因唱多股评家的评论正是散户自己相信并想要的。

政府要想让公众从股市上获得财产性收益，一是夯实市场基础和市场规则，严格监管，督促上市公司分红，打击违法行为；二是一视同仁地帮助各类企业做大做强。股市是经济的晴雨表，从一个长时段来讲，没有长大何来大涨？实体经济繁荣，企业盈利大增，股市才可能有较好表现。经济频频下滑，企业困难重重，股市借某个利好大涨，无非超跌反弹，捞一把走人的行情。只有做实以上两个基础，股市才不致扭曲成一个赌场，散户在股市中才有预期的收益。

世上没有股神，巴菲特也不是每次投资都成功，没有人权威到可以预料一切结果，结果是唯一的权威，所以巴菲特也说：退潮后，才知道谁在祼泳。扑朔迷离的股市让选择性相信大有空间，对信息的情感式过滤，容易使人受到蒙蔽，陷入偏见之中，偏见也是失败之母。加上散户或者没有能力，或者极少做调研功课，为冷酷的大户选择性挖坑提供了许多机会，或者名为逼空，实乃诱多；或者假装诱多，实为诱空，都是挖坑下诱，捕杀散户，散户在股市里失败几为定局。

所以股市里有一个说法，十个散户八个亏损，另外一个成股东。股市成为散户的屠宰场，这里面固然有监管部门的责任，比如对控制新股发行节奏、打击内部交易不力，重融资重圈钱，轻投资者利益等。只是，在监管到位后，如此多的人在股市里成为失败者，不能不说，很多人无法克服自己的心魔，无法克服情感代替理性的状态，经常变成盲人骑瞎马，狂奔向悬崖。人性里这些让人吃亏的弱点，又何止在股市之中才有表现。

◇ 西越

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