创业板融券 基金应做“扒粪者”

长江商报消息 千呼万唤始出来，小盘股终于可以做空了。尤其是一直被市场诟病的创业板也有个股首次出现在融资融券名单中，让不少投资者拍手称快。此次创业板公司进入融资融券名单，的确让不少投资者解气。创业板的不少公司股票涨幅不小，但公司业绩却不尽如人意，潮水退去，如神州泰岳、国民技术等不少公司的股价打回原形，让不少投资者损失惨重，也让不少基金等机构深度套牢。

分析不少创业板公司估值回归的原因，主要有行业出现拐点、公司商业模式被替代、傍大款、财务造假，这对投资机构研发的考验越来越高，除了调研公司的营收、利润、订单、毛利率、盈利模式等基本面情况，还要多关注公司潜在的风险。虽然机构不一定有做空的条件，但一定要保有做空的思维模式。

也有投资者担心，创业板公司可以融券，以后不能玩了。笔者认为，大可不必担心，真金不怕火炼。云南白药不也是融资融券标的，股价近期不照样创出历史新高。此次有6家创业板公司进入融资融券名单，分别是：吉峰农机、机器人、华谊兄弟、碧水源、燃控科技和蒙草抗旱。机器人股价近期也是创出了历史新高。

创业板公司鱼龙混杂，但一样有真正的成长性公司，不过这需要投资者改变单边做多的思维和加大调研力度。近几年兴起的草根调研，之所以广受欢迎，就是因为覆盖了机构调研的盲区，摆脱了上市公司裹挟机构不能看空的尴尬，最近的白酒塑化剂、康美药业等几单事件更是把公司的产品质量、利润造假等方方面面都了解透彻，将调研的功能发挥到了极致。

其实基金等投资机构也有自己严格的风控体系，但为何还是屡屡触雷，就是因为投资前的功夫没做到位，后台怎么控制都不可能。如果像做空机构的“扒粪者”一样，投资之前将公司的前生来世都问个清楚，还怕会频频“踩地雷”吗？

1月30日《南方都市报》

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