麻烦何止于塞浦路斯

长江商报消息 塞浦路斯征“存款税”实际上是欧洲央行强加的，几个月来该国一直以欧盟和IMF联合设立的“紧急流动性援助”（ELA）救急。在欧洲央行看来，塞浦路斯只要通过征收“存款税”，“赖掉”部分债务，纾困资金就有了还款保障。但对塞浦路斯而言，这个“赖账计划”实在是个烫手山芋。

■陶短房（旅加学者）

迫于内外压力，塞浦路斯的“存款税”表决以反对而告终。然而，问题并未因此解决：塞浦路斯方面本想借表决结果逼迫央行降低“要价”，或要挟俄罗斯纾困，但均未达到目的，欧洲央行始终坚持“必须征收存款税”、“58亿欧元底线不能减”，而俄罗斯则明确拒绝在旧账未了的前提下再添新账。

鉴于此，短短几天内塞浦路斯方面接连拿出几套应急方案，如修改“存款税”征收方法；将所征收的“存款税”按比例折成“天然气投资债券”发放给储户等。 3月22日，议会更以26票赞成，2票反对，25票弃权，通过一项“银行重组法案”，一方面宣布保护第一大商业银行——塞浦路斯银行储户，另一方面宣布对第二大商业银行——塞浦路斯民众银行进行清算，即将后者较好资产并入前者，其余予以清盘，通俗地说，就是“赖小保大”，通过“赖掉”民众银行10万欧元以上存款的“一大部分”（据传达20-30%），让政府获得36亿欧元资产，从而将“存款税”压力减负至22亿欧元。除此之外，还通过“资本管制法”和“国家团结基金法”，吸引国内外投资纾困。

但这些措施究竟能起多少作用，实在可疑：不论采取任何变通手段，“58亿”的总“盘子”是丝毫不能减的，塞浦路斯必然要“赖账”，且必然波及小储户、外国储户和海外投资者，只是比例、程度和形式不同，如此则既不能避免一旦银行重开（自3月16日起银行一直停业）后的挤兑风潮，更无法让国内外投资者相信，塞浦路斯还是个可信赖、有安全保证的投资环境。

然而麻烦又何止于塞浦路斯一国：“婆婆”欧元区也并不轻松，甚至更不轻松。欧洲央行是个既无统一财政，又无统一金库的松散集合体，欧元则是基于成员国和国际金融市场对欧洲一体化信心的“信用货币”，一旦这种信用受损，欧元的国际地位、欧元区的稳定和声誉，都会受到极大动摇。通过逼迫塞浦路斯“赖账”，欧洲央行固然可减少ELA“有去无回”的损失风险，但由此丧失的，则是欧元和欧洲金融投资环境的安全信用，因为人们很难相信欧元区主席迪塞尔布洛姆“只限塞浦路斯，下不为例”的保证——以前在希腊、在冰岛，欧元区的大员们何尝没那么说过？欧元区和欧元，能承担得起这样的信用风险么？

或许，如某些欧元区成员国领导人所言，严肃欧元区赤字、债务负担比率等“红线”，下狠心将那些不达标的成员国踢出去，才是壮士断腕、让欧元区和欧元彻底摆脱“穷国拖垮富国”噩梦的根本出路，然而在欧元区和欧盟众所周知的低效运转下，这样的狠心一刀，出手又何尝容易？

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