数字化时代的金融变局

长江商报消息 ■万建华

（国泰君安证券股份有限公司董事长）

金融业与信息业有共同的基因，是同源的，其发展、变革还处于活跃期，每天都在不断地创新，所以称当前为整个金融业激动人心的时代一点不为过。

近三十年来，中国金融业的变革主要存在两大推进力量，一是市场化改革，二是信息技术的影响。其中，信息技术对中国金融业的影响，是目前中国金融业，特别是中国商业银行变革的主要推动力量。从某种角度来看，当前的金融业可以被视为数字化金融时代,也可将其称为“IT金融时代”或者“金融E时代”。信息技术改变了银行的业务模式，也将金融业引入综合化、全能化。

金融业之所以成为一个中介，很大程度上是因为信息不对称的存在。资金需求者和供给者在需求与供给的信息、利率风险评估等方面存在信息不对称，需通过金融机构作为中介实现交易平衡。但在互联网时代，由于阿里巴巴、淘宝等互联网平台企业的出现，参与者已经可以越来越充分地了解信息，信息的不对称性也在逐渐弥合。

通过互联网企业搭载平台，有资金方可以发现资金需求方，双方的过往信誉也一目了然。如果资金需求方知晓哪里有资金，就不再需要银行或者其他金融机构作为中介。

比尔·盖茨曾说，传统商业银行都将会成为21世纪的恐龙，银行将灭亡。随着信息技术的发展，传统的金融业也可能走向衰亡。意即：信息技术将替代金融业，让金融机构变成一个IT企业，或者IT企业把金融业的业务都做了，金融业就无法存活。

但是，从过去十几年的发展趋势来看，商业银行其实并没有变弱，反而借助于信息技术变得更强。

银行之外的其他传统金融机构本身也出现了这种变化——混业经营，综合化、全能化已成为发展趋势。去年以来，证券行业、证券公司都提出了创新转型。

一方面，当前金融业进入数字化金融时代，信息技术反客为主推动金融业的变革，金融业综合化、全能化趋势存在客观的社会基础和社会需求。另一方面，传统金融业以变应变、因势而变、与时俱进，新兴的电子商务企业跨界经营，这些变化还在继续不断地进行。

另外，很多类金融企业也正在兴起，基金公司设立资产管理公司，资产管理公司业务的拓展，这些都是金融业很重要的发展趋势。

上述情况的发生建立在一个共同的基础之上，信息技术这一局外之手正在推动金融业的变革，这就是信息技术对金融业变革的影响。未来金融业发展有两条路径：一条是通过互联网技术、互联网的方式为大众服务，产生大众化、标准化的金融服务、金融产品，让大众化参与、大众化选择，产生规模化效应；另一条路径则是金融机构提供个性化、专家式的量身定制服务，后者很可能是金融机构获取高利润的领域。

金融还是金融，金融与IT，在很大程度上是两者有机结合、紧密结合。信息化和电子化不是金融的全部，也不是金融的本源。金融理财的分析、研发、创设，互联网无法替代。随着财富的增长，高净值客户群体不断扩展，结合每一个客户的特点进行量身定制，将成为金融机构的另一片广阔蓝海。

此外，信息技术推动金融业的综合化、全能化发展趋势，会冲击现有的分业经营、分业监管体制。金融业的综合化和全能化已经成为一种客观需要，信息技术的发展能够为个人和机构提供业务集成和综合化处理的服务。

金融业与信息业有共同的基因，是同源的，其发展、变革还处于活跃期，每天都在不断地创新，所以称当前为整个金融业激动人心的时代一点不为过。

据《第一财经日报》

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