微言大义

长江商报消息 PMI逼近警戒线“硬着陆”风险犹存

从6月份PMI数据来看，经济下行加速可能还不明显，但经济数据不佳基本上可以预期。

——王莹（财经评论人）

完善资本市场是养老金投资突围前提

从海外经验看，中国在养老金市场化投资中应首先明晰行政部门与账户基金管理者的定位，前者需承担起制度改革突破与市场监督职能；而后者则应是专业的基金管理机构，进行高效率的专业操盘。只有在完善资本市场制度框架的前提下，养老金市场化投资运作才可能水到渠成。

——马红漫(作者系经济学博士)

轨道中国变成负债中国

在地铁建设之前，通过负债率、政府存款、土地价款等指标严格控制风险，地铁规划期间，将开发商、企业的开发建设热情，细化为每年的具体收益指标，衡量建造地铁的必要性。随着银行收紧流动性，预计中的轨道将有一些无法开通，对于一些三四线城市而言，不顾市场现实建设轨道交通，是用他人的钱玩自己的游戏，烧得荒。

——叶檀（财经专栏作者）

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