让钱流向最需要钱的实体经济

长江商报消息 ■ 邓聿文 （中共中央党校学习时报社副编审）

目前银行的流动性紧张问题，随着央行逐步开闸放水，已得到一定程度缓解，然而，问题并未得到彻底解决，因为银行并不缺流动性。而对中国经济来说，要想得到健康发展，不是套利，而是发展实业，发展实业就需要资金，这就需要从银行那里获得贷款。但银行恰恰对放贷给实体经济，尤其是中小微企业，兴趣不大。因此，如何让钱从虚火的投机交易市场里挤出来，进入实体经济，是中国经济亟待解决的问题。

造成最有资金需求的中小企业得不到来自银行的授信贷款，可能出自以下几个因素：

首先，中小企业的资金回报率不高，再考虑到银行和企业之间的信息不对称问题，银行无疑需要控制成本和风险。

其次，从银行的风险管理体制看，基本还是计划经济的那套办法，卡得很死，因为一放松，会出现许多贪腐乱象。加之中国的银行基本都是国有企业，五大商行不用讲，地方商行也多是国企。这使得银行不可能去冒风险贷款给那些没有抵押物的成长型中小企业，而愿意贷给有政府背景的大项目。

再次，缺乏多层次的金融体系，目前的金融体系是由清一色的大银行主导，过去计划经济时代的城乡信用社，这几年也都转制成了城商行或农商行。而后者基于成本问题也不愿服务于城市和农村的小微企业。近年来虽然成立了一些村镇银行和小额贷款公司，但覆盖面有限。

由此可见，要让资金流入实体经济，其投资回报率须具备吸引力。理论上讲，由于有效益的企业手中的钱具有较高的生产力，只要中小企业的收益率提高，就能吸引资金流。但在当前，这有一定难度。一个办法是政府通过减税来引导资金流入实体经济，政府如果减免中小企业税收，提高中小企业收益率，将能引导部分资金流向实体经济。

在现有金融机制下，大型企业和银行体系都没有太多问题，缺少的是能够合理保障资金提供者，又能使资金使用者便宜便捷拿到资金的金融创新。从这个角度看，当务之急是要放开对县市一级中小民营银行开办的管制，包括探索设立民间资金管理公司，在条件成熟的县市区开展民间借贷登记服务中心试点，以及推进村镇银行、农村资金互助社和小贷公司的开办。这就需要适当放宽金融机构的准入制度，在政策上加大支持力度，鼓励多种形式的社会资本进入农村，搭建多元化的农村金融体系。

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