借钱为什么要付利息？

长江商报消息 ■陈兴杰（财经评论员）

借钱到期除了要还本金，通常要付利息，这是人类生活最常见的现象。现代人对此习以为常，不过历史上某些文化却将利息视为罪恶。很长时间内伊斯兰法律严禁放贷取利，现在伊朗仍有一些银行是“无息银行”。基督教文化没有禁止利息，却仇视高利贷。现代人熟悉的商业规则，如金融贴水，在古代却要冒着道德风险，原因是人们对利息和它的作用存在误解。

对利息最常见的误解，源于钱的自动增值。钱的魔力在于会钱生钱，就像鸡生蛋蛋生鸡一样。放贷者手握金钱，通过金钱增值实现财富增加，实属大大的不劳而获，理当剥夺。在一般观念中，财富只能通过劳动获得，借钱的通常又是穷人，如果再收利息，俨然为富不仁的奸商。

进入近代社会，财产权利得到普遍保护，利息获得了法律的认可和保护。真正从学术上澄清利息误解并疾声为之辩护的，是奥地利学派的经济学家。他们认为，其他条件不变的情形下，由于时间流逝造成不确定性，每个人都不喜欢等待，都希望当下获取。如果要他放弃当下享受，就要付出“利息”。人的这种行为特性，称为“时间偏好”。

由于人具有时间偏好，当下越迫切，利息就越高。每个人的品行、意志及消费习惯不同，社会环境有和平或动荡，这些都会影响时间偏好。那些着重于眼前利益，热衷及时行乐的人，时间偏好非常高，向他借钱，恐怕要付出更高利息。社会动荡不安，财富朝不保夕的环境下，人们的时间偏好普遍提高，整个社会的利息水平都在提高。在安定和平的时代，人们不担心财富缩水，更愿意考虑长远利益，时间偏好很低，利息通常也很低。

理解利息本质，也就能够正确理解储蓄和利率的作用。储蓄就是个人放弃财富的完全消耗，将一部分财富留存到未来，希望能起到更大作用。人类财富增值，正是有赖于无数人放弃眼前享受，将目光放得更长远。有些人对眼前利益的欲求却非常急迫，例如等米下炊，补发拖欠工资，他们需要向别人借取储蓄财富度过一时艰难。人们对当下和未来财富的急切程度，就靠利率调节。利率高表达未来不确定性增加，应谨慎设资，以免财富落空；利率低的社会，人们可以安心将钱存起来，借出去，以换取美好未来。各体之间的时间偏好，通过交易传导，就会形成“一般利率水平”。

禁止利息和人为压低利率，是在抑制人们的储蓄。既然借贷不能获利，不如干脆自己消费，那些急需资金改变现状的人就很难获得帮助。利率压得太低，相当于剥夺储蓄者的获利，使投资者忽视利息的压力投资、生产。这其实破坏了市场的调节功能。黑市上的私人放贷者则起到了补充作用，他们既给渴求资金的人以服务，又在以利率信号告诉人们真相。在社会生活中，由于个人或企业对资金渴求程度不同，必然形成错落多样的利率需求。企业和银行如能自由协商，根据需求和风险控制确定利率，就能帮助投资和消费更趋高效和理性。

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