从月饼市场管窥中国经济

长江商报消息 据说，今年月饼市场遭遇十年最冷寒冬。之前，餐饮、白酒业也相继更早地进入冬天了。至于原因，那就是中央严厉反腐之后，吃喝送礼的人显著减少。这是表面的，继续深究下去，中国经济当中一些重要问题就会浮出水面。

我们常说中国消费不足，中央刺激消费的政策也一直提了十多年，但是效果却并不好。原因在哪里？原因在于消费者手中没有钱。有人说，不对啊，根据人民银行的数据，上半年，我国人民币存款余额达100.91万亿元，首次突破百万亿元大关。若按我国13亿人口计算，人均存款是77623元，已是全球人均存款最多的国家。但是且慢，在这100.91万亿存款中，个人存款只占到45.3万亿，只占全部存款的44.9%，不到一半。也就是说，有钱的是单位而不是个人。

由于中央的反腐是针对政府国有企事业单位的，私有企业和个人口袋里的钱反腐是管不了的，其消费不会受反腐多大的影响，如果钱大部分在私有企业，那么反腐对餐饮、白酒、月饼等消费的影响就不可能那么大。

中国市场化取向的改革推进了30多年，但是国有经济仍占到近一半的经济比重。但是，国有部门提供的就业岗位仅占到约20%。资源集中在少数人手中，这是当前中国贫富差距的重要原因。我们知道，富人的消费比例是远远低于穷人的。这意味着一个贫富差距两极分化的国家，其消费比例必然是低下的，也就是消费不足。

富人的消费比例低不是说富人比穷人节俭，而是说相对于富人的大量收入和财富，即使很奢侈性的消费，其比例也是很低的。所以我们看到，政府国有企事业单位花钱大手大脚，大吃大喝之风盛行，绝对数额也颇为惊人，但是相对于其所占据的大量财富，消费比例仍然是偏低的。

财富不是用于消费，就是用于投资（储蓄也是投资）。消费比例偏低必然意味着投资比例偏高，这是大量财富向政府和国有经济转移的必然后果。但是这种投资很大程度上并不是以盈利为导向的。我们知道投资如果是由私人进行，决定是否投资的标准很简单，就是能否赚钱，谁都不想把自己的钱打水漂。然而如果投资是由政府主导的，盈利就不是唯一的标准了。政府在投资决策上，更多的考虑可能是就业、平等、经济增长等，目标是多元的。一个项目如果难以盈利，私人投资必然不会涉足，然而当政府认为该项目能促进就业或其他宏观目标时，投资很可能会发生。也就是说，与私人的谨慎相比，政府的投资更容易轻率地做出。与政府投资类似，国有企业也容易出现投资冲动。国有企业投资行为容易受政策影响，很多投资甚至是政府直接要求其做出的。国有企业盈利上的“软约束”本身也容易导致许多投资在盈利上计较不多。国有企业的资金充裕且成本低廉，这一方面是由于信贷对国有企业的倾斜，另一方面国有企业的利润不用分红，为避免利润留存过多被上缴（这个时候资金成本甚至为负），为投资而投资的可能性就大增。

由此可见，中国当前的许多深层次问题如消费不振、贫富差距过大、投资效率低下等都是源于当前的经济体制。中国离真正的市场经济还有一段很长的路要走。此次一反腐，餐饮、白酒、月饼市场相继倒下，说明国有经济的力量仍然过于强大。

■胡锋（高级经济师）

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