地方债务风险是金改“拦路虎”

长江商报消息 2013年，金融行业发生了很多标志性的事件，如地方金融改革、互联网金融的崛起、银行钱荒等。本次论坛邀请了中国人民银行研究局原副局长、研究员李德，分享金融热点问题和发展趋向。

经济结构调整、增速放缓“倒逼”金改

李德表示，金融改革由于经济的发展和创新，不得不逐步推进，但是改革面临着宏观调控、金融监管等很多难点。由于经济结构的调整，经济发展缓慢等等，引起金融宏观和微观方面的调整。现在，银行业资产扩张得非常快，保险业的资产增长也非常快，也面临着一定的风险。

李德说，最近热议的就是地方融资平台的风险，或者是地方政府债务的风险。按照审计署2011年公布的数据，2011年省市县地区债务达到10.72万亿元，最近审计署又对36个地区进行政府债务审计，债务规模增长12.94%，“这些地方债务的凸现，对于金融改革是一个非常大的拦路虎。”

3个100万亿很可能推升物价

李德介绍，货币市场有3个超过100万亿：银行总资产超过100万亿，人民币存款超过了100万亿，货币供应量超过100万亿，“这么多货币很有可能助推物价上升。”

他表示，今年9月份，通胀从2%升到3%以上，通胀压力并没有消失。人工的成本、原材料价格等等都在迅速上涨，国外大宗商品通货膨胀的压力也存在。

李德认为，这个通货膨胀率实际上是一种货币的表现，此外，还有外汇的流入，因此宏观调控现在非常难，“经济不能超过上下线，宏观调控也是在左右权衡。”

中央提出要盘活存量，用好增量，“我们已经有3个100万亿，怎么来调整这个存量？”李德指出，在金融资源的配置上有三个不平衡：区域资源配置不平衡，据调查，东部地区银行存贷款的余额占全国总量的58%左右，中西部占15%；城乡配置不平衡，小微企业仍然面临贷款难；直接融资和间接融资的不平衡，信贷占社会融资比例的85%左右，股票和债权占10%。所以在宏观调控上面临着比较大的调整。

存款利率市场化只是时间问题

最近热议汇率和利率改革，利率改革方面，目前已经放开了债券市场利率，最近，人民银行又放宽了贷款的利率（取消贷款利率下限）。只剩存款利率的放开。为什么央行对存款利率市场化比较谨慎？

李德回忆说，1993年到1995年，金融机构乱拆借、乱集资，造成整个宏观经济的波动。所以说，现在存款利率不健全，如果在市场优胜劣汰的条件下放开，可能会重演过去那种现象。

不过，央行已经加快了改革步伐，最近公布了贷款的集中报价，存款利率的改革很有可能也要进一步加快。

李德提出，利率市场化改革要先要做好配套改革，如存款保险制度、金融机构的市场退出制度等，这些配套改革都面临着很多复杂的问题。

表外业务猛增导致银行闹“钱荒”

今年6月份，银行闹钱荒，现在到了年底，又开始闹钱荒。到底是什么原因？李德认为，最重要在于影子银行的问题，它属于银行业的表外业务，但也发挥存款的基本功能。怎么监管，目前还没有一个很成熟的模式。

李德说，银行业面临非常多的挑战，不仅是大银行，小微企业的村镇银行由于实力较弱，网点较小，拉不到财政存款，资金较困难，所以整个金融改革已经到了一个非常关键的时期。

■本报记者 杨金金

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