社保基金应实现多元化投资

长江商报消息 ■本报评论员 梁秀峰

3月26日，媒体从全国社保基金理事会第五届理事大会第一次会议上获悉，2011年至2013年，社保基金理事会管理的基金规模从8377亿元增加到11943亿元。其中，全国社会保障基金权益从7811亿元增加到9925亿元，受托管理的其他基金权益从566亿元增加到2018亿元。其中，2013年，社保基金投资收益696亿元，收益率达到6.29%。相较于人社部管理下的社保基金保值增值困难甚至缩水，全国社保基金理事会的不错表现证明社保基金多元化投资是实现社保基金保值增值的必由出路。

人社部管理下的社保基金和全国社保基金理事会管理下的社保基金两者具有不同的投资方式。前者只能投资于存款和国债，而后者除了存款和国债外，可以投资境内外的股票、基金、债券。而这也构成了两者收益率相差巨大的原因。

人社部管理下的全国社保基金来源于五项社保资金，总计近3万亿，收益情况未曾对外公布。受限于只能存银行和买国债的投资限制，其收益应该与通胀差不多。全国社保基金理事会管理下的社保基金的资金来自于中央财政拨入资金、国有股减持或转持所获资金和股权资产等构成，成立于2000年，其目的是做实个人账户。根据全国社保基金理事会的公布数据，自成立以来，其年均投资收益率8.29％，相当不错。而其中股票收益约占50%。

人社部下的全国社保基金保值增值的困难与全国社保基金理事会下的全国社保基金高收益形成鲜明对比。单纯把社保基金结余资金放在银行里“吃利息”的经营方式必须得到改变。并且，社保基金单单保值是无法应对老龄化浪潮的。在上个世纪70、80年代，发达国家的社保基金纷纷开始投资资本市场，我国社保基金运营也要适应这一全球趋势。

目前我国社保基金并没有实现全国统筹，具体运行社保基金的机构主要在各级地方政府。故而，要实现全国社保基金多元化投资，首先应该做到的是社保基金全国统一运营。2012年，广东省将1000亿社保基金交给全国社保基金理事会负责投资运行，广东省“入市”的千亿养老金年化收益率2012年达到了6.73%，2013年数据尚未通报，但不会低于6%。建议未来更多省份将社保基金交给全国社保基金理事会打理。

社保基金投资由于是老百姓的“养老钱”、“救命钱”，因此具有安全性要求；而又因为要应对老龄化浪潮，又有着收益性要求。长期以来，由于我国资本市场并不健康，很多人反对将社保基金投入资本市场。这有其合理性一面。但是，不能单单因为安全考量就不去进行多元化投资。全国社保基金理事会的成绩表明，在合理的制度设计和专业的投资管理下，社保基金完全可以从资本市场上获得好的收益，全国社保基金理事会投资经验可以用到人社部管理下的社保基金。社保基金投资渠道需要多元化和国际化，通过委托专业的机构进行投资运营，最终实现社保基金的保值增值。

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