余额宝“破五” 银行版“宝宝”超车

长江商报消息 天弘基金回应本报，货基平均收益3%-5%属正常水平

■除署名外据新华社、新浪财经

破七、破六、破五，余额宝等互联网系基金理财产品已从辉煌的顶点滑落。昨日，天弘增利宝（余额宝）七天年化收益率回落至5%以下，为4.985%。与此同时，银行系同类产品正在迅速崛起。业内人士认为，创新从草根（小微企业）发出，而后新贵（互联网巨头）一把拿走，最后落到老牌贵族（银行或具有市场优势的制造业企业）手里。这种互联网金融“新江湖规则”将在很长时期内不断“轮回”，并有可能在电商等领域再现。

过半“宝宝”收益率不超5%

在互联网系基金理财产品里，余额宝是一种象征。此后又集结了微信“理财通”、网易“现金宝”等。这些产品曾以高收益为卖点迅速征服了成千上万的投资者。

然而，情况正在迅速发生变化。5月1日，微信理财通收益率就已跌至4.98%，率先“破五”。数据显示，4月以来，52只网络基金理财产品中，只有24只基金的7日年化收益率超过5%，占比不到五成。

北京大学经济学院金融学系副主任吕随启说，互联网“宝宝”的诞生，恰逢市场面临“钱紧”，货币市场利率高企。伴随着市场流动性相对宽松，“宝宝”的收益率也将下降。“‘破五’、甚至‘破四’均只是时间问题。”吕随启说。

与此同时，银行系货币基金产品的收益率则持续上升：截至11日，兴业“掌柜钱包”7日年化收益率为5.618%；平安银行“平安盈”7日年化收益率为5.511%。

“资金搬家”趋势已现

在互联网货币基金产品领域，相对于阿里、腾讯等互联网企业，银行是“追随者”。但现在“追随者”的步伐已经显得更为稳健。

目前，已有不少人开始把互联网“宝宝”账户的钱重新转回银行，购买银行推出的理财产品。理财通、余额宝的用户数量正在出现急剧下降趋势，“资金搬家”的趋势已经显现。

中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇说，“宝宝”的高收益主要来源于银行协议存款，银行业在一定程度上可以影响“宝宝”产品的收益率预期，因此，一旦银行业愿意主动变革，银行版的“宝宝”产品在收益率上也更具优势。

此外，“互联网‘宝宝’之所以比普通货币基金更受关注，正因为其拥有T＋0实时赎回的功能，才能与银行活期存款媲美，凸显收益优势。现在，这个优势已经失去。”银率网分析师殷燕敏说。目前，余额宝转出到银行卡金额低于5万元，可两小时到账，若累计转出金额大于5万元时，资金到账时间为T＋2日。而微信理财通规定，提交到华夏财富宝基金的赎回业务到账时间调整为赎回的第二个工作日，这意味着理财通已暂停赎回T＋0模式。

“江湖新规则”浮出水面

无论从收益率，还是在客户趋势上，互联网系“宝宝”与银行业“宝宝”的战争已告一段落。有专家指出，联系到以前的P2P网贷平台，一整套移动互联网时代的“江湖新规则”已经浮出水面。

此前，P2P网贷其实已盛行一时，但由于无法有效解决用户风险和实时赎回等问题，并没有受到大众的关注。

2013年，余额宝等崛起，由于解决了实时申购、赎回问题和网络巨头的介入，互联网金融理财成为百姓身边的热门话题。

2014年，银行系网络金融日益吞噬互联网系金融理财产品的市场。

“从P2P草根逐鹿，到腾讯、阿里巴巴、百度等互联网巨头凭借优势地位强力介入，再到传统金融业斜刺杀出横刀夺爱。互联网金融‘江湖’的弱肉强食已经形成一种规律性变化。”广证恒生证券研究所有限公司副总经理袁季说。

“6月底，收益率或许会回升”

本报讯（记者 常燕）尽管未守住“5%”的红线，不过，余额宝昨日晚间又坚挺地回到5％的边缘。

2013年12月至2014年2月间，全盛时期的余额宝七天年化收益率曾一度稳居6%以上区间，最高时更是接近8%。

对于从6%一路下滑，余额宝跌破5%红线，支付宝相关负责人在接受本报记者采访时表示，“货币基金七日年化收益率正常水平一般在3%－5%之间。”

“去年年底至今年春节，货币基金的七日年化收益率普遍偏高，是非常态的。”昨日，天弘基金人士表示，“相比年底和春节这两个特殊时段，目前，市场的资金面已相对宽松，收益率正朝正常水平回归。”

天弘基金人士称，前几年，货币基金的七日年化收益率在3%－4%之间徘徊，去年和今年，市场整体资金面偏紧，助推了货币基金的高收益。

“6月底，货币基金的收益率或许还会回升。”谈及后期以余额宝为代表的互联网货币基金理财产品的收益走向，天弘基金人士分析，“每年的季末、年底、春节，资金面一般会相对偏紧，也会因不同因素的影响，收益受到一定影响。”

以上人士直言，从往年的投资收益数据来看，货币基金的总体平均收益在3%-5%属于正常水平，投资者要有正确的心理预期。

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