经济升级要让科技与金融深度融合

长江商报消息 当前我国科技金融发展存在科技与经济“两张皮”、创新直接融资比重低、股权投资短期化和投机化、多层次资本市场发展与技术创新不匹配、科技企业债权融资难融资贵五大问题。当前我国科技金融已经进入快速发展时期，相关政策法规不断完善，各地区科技金融产品和服务不断创新，但相对于发达国家，我国科技金融存在以下五个主要问题。

一是科技与经济脱节，成为“两张皮”。在科技投入增长迅速的同时，突破性原创性成果却不多；应用型科技产出很多，但整体转化率低；发明专利快速增长，但产业化很少；科研奖项很多，但科技成果闲置和科技资源浪费严重。科研重投入，轻绩效；重论文，轻应用；重成果，轻转化。一些成果鉴定会往往也是成果“追悼会”，鉴定会完了，成果就锁进了柜子。二是直接融资比重低，科技企业主要靠银行贷款等间接融资。2013年我国直接融资比2012年减少了4819亿元，占同期社会融资规模的11.7%，对比之下美国长期以来的直接融资占比都在80-90%的水平，差距较大。三是与高技术产业密切相关的股权融资方式——VC/PE存在功能异化、行为投机化和发展泡沫化的问题，表现为“重投资，轻发展”、“重短期见效，轻长远战略”、“重晚期，轻早期”以及“重规模，轻服务”等行为。四是多层次资本市场建设与创新驱动发展战略不匹配。经过近年来的积极探索，我国多层次的资本市场已具雏形，但资本市场很难惠及创新型企业、特别是中小型科技企业。“新国九条”明确提出，到2020年，基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系，多层次资本市场体系建设重在使其惠及创新型科技企业。五是传统产业占用大量贷款资源，科技企业面临严重的融资难和融资贵问题。

如何构建支持实体经济和技术创新的金融体系？一要加大产学研合作，充分调动科技人员积极性，提高科技成果产业化率和加大金融对创新型经济的支持；二要显著扩大直接融资比重，构建多层次资本市场体系，大力发展支持创业创新的场外交易；三要在高新区发展由民间资本发起的城市社区中小银行，让民间资本支持民营中小企业；四要拓宽VC和PE的退出通道，鼓励股权投资关注早期成果孵化，使VC和PE坚持扶持创新的长期行为，避免投机化和短期化；五要大力发展支持创业创新的科技成果孵化和天使投资，使更多富人用闲钱支持初创企业，鼓励更多的人通过创业实现创新。

湖北具有科教资源丰富、金融产业发展中部领先的优势，科技金融产品和服务不断创新为湖北创新驱动发展起到重要作用。东湖高新区“资本特区”发展迅速，目前已初步形成了包括科技成果转化基金、天使投资、创业投资、私募股权和并购投资在内的覆盖科技型企业发展全周期的股权融资链。“四板”市场建设大大拓宽了股权投资的退出通道，首推“萌芽贷”有力扶持了科技型中小企业成长，“青桐计划”十大政策助力近万大学生创业。湖北科技金融下一步的发展关键是进一步推动金融机构集聚，做大科技金融规模，在科技创新与金融创新“双轮驱动”方面取得更高绩效。

（作者系著名经济学家、全国人大财经委副主任、民建中央副主席。本文系作者授权发布，转载须经作者同意。）

■辜胜阻

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