长江商报消息 ■蔡昉
目前中国经济增速下行的根本原因在于潜在增长率。解决方案应该是针对供给方，努力提高潜在增长率，而不是刺激需求。
在社科院世界经济与政治研究所作讲座时，我明确表示，针对需求采取的经济刺激政策源于对形势的误判，最终的结果将是南辕北辙，可能使中国陷入中等收入陷阱。
当日讲座的主题为《改革红利：供给潜力与需求平衡》。我认为，人口红利作为中国经济发展的重要动力已经结束，下一步改革红利将为中国经济发展提供新的动力。
对于中国正在经历的经济增速放缓，这种经济减速是不可避免的，也不是中国独有的。而且目前减速还未充分发挥出来，任其自然发展还会再减下去。
关键是要认清是什么导致了减速，到底是供给还是需求的问题。如果采取刺激政策而不是改革，那就是判断失误。在这个问题上我们要吸取日本的教训。如果走日本这条路，那可能就是典型的中等收入陷阱。
从上个世纪九十年代开始，日本经济增速锐减，且持续时间长，被称为“失去的二十年”，日本经济20年踟蹰的原因就在于日本对经济减速的原因作出了误判，采取了南辕北辙的刺激政策。
我分析，由于是供给方导致当前经济增长减速，竞争性实体经济没有预想的那么大的投资需求，补贴的结果是造就僵尸企业，产能过剩。同时，由于基础设施建设需求是派生的，刺激性的投资不仅导致产能过剩，还会产生资金外溢，流向股票市场、房地产、海外资产收购及其他理财领域，造成经济泡沫。
根据我的测算，人口红利在过去三十多年对中国经济发展的贡献率高达27%。2004年中国出现民工荒，跨越刘易斯转折点以及2010年中国劳动年龄人口出现绝对减少，这正是中国经济减速的重要内因。尽管人口红利已经消失，但我认为，面对潜在增长率下降，中国依然大有可为。比如通过全面深化改革，包括户籍制度改革、教育培训、企业改革和生育政策改变，可以培育新的增长源泉。
另外，户籍制度改革可以增加劳动供给、提高劳动参与率、增加消费需求，可以立竿见影地提高潜在增长率并平衡经济增长的需求结构。
改革与增长不是此消彼长的关系，而是可以创造显著的改革红利。通过形成改革共识，坚定改革决心，选择有利于推进的改革方式，从帕累托改进到卡尔多改进转变，最终使改革对国家和全民有益。（作者系中国社科院副院长）
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