首次破万亿! 仍有四大悬疑待解

长江商报消息 知名专家接受本报采访时建议，投资者追涨的同时务必多留一份清醒

■见习记者 胡飞

在“万亿”成交额的驱动下，A股仍在一骑绝尘继续缔造“神话”。

昨日，A股巨幅震荡，在券商、银行、石油的大力拉抬下，股指快速冲高近百点，沪指最高摸到2978点，直指3000点，但快速出现165点的跳水，随后，股指再次被权重股强势拉抬并翻红，全天振幅近6%，两市成交额突破万亿，平均每0.74秒成交1亿元。不过，值得注意的是，与火热的成交量相比，两市仅300余只个股上涨，超2000只个股下跌，10余只股跌停。

知名财经评论员叶檀在接受长江商报记者采访时表示，现今大盘的上涨背后是大批资金不断推动而成，这些资金可能来自融资、银行、海外、房地产以及大量的民间闲置资本。现在大盘已经出现一定风险，后期如果没有各类资金的大量跟入，风险将会逐步放大，建议投资者追涨同时务必多留一份清醒。

石化“双雄”再度大涨

盘面上，航空航天、证券、船舶等行业板块涨幅居前，概念板块方面，军工、卫星导航、高端装备等板块涨幅居前。其中，证券板块领涨，板块涨幅9.99%，板块内19只个股涨幅均超9.5%，兴业证券、长江证券、国海证券、方正证券等15只个股涨停。

此外，值得一提的是，继前一日飙涨后，石化双雄昨日再度大涨，中石油连续两日涨停，中石化一度涨逾8%。

瑞银证券分析师严蓓娜认为，实际上，两桶油在短期内都要消化油价下行的风险。预计市场总体估值水平将持续上升，但资源股将在油价显著反弹前，或跑输市场。

“现在还不是长牛行情”

“绝对天量后会出现绝对天价，这意味着本轮反弹远未结束。”湘财证券武汉营业部投资顾问宗毅文认为，当前融资融券盛行，其会让股指出现暴涨暴跌现象，恰好给了我们调仓换股的机会。当前大盘频频创历史巨量下，蓝筹股行情不会轻易结束，投资者可重点挖掘还未大涨、价格又低廉的二线蓝筹股。

然而，叶檀建议投资者不要只关注大资金的动向，更要从自己熟悉的行业、个股入手，现在基本面没有变化，还不是长牛的行情，真正的牛市需要资本市场制度变革，上市公司盈利以及信用状况的改善等诸多支撑。

但本轮行情有一明确特点就是由政策驱动，后期利好政策仍有可能继续出台。特别是当前市场火热，当一直处于场外资金净流入的状态，就算股指有短期调整，其幅度也不会太大，谨慎但不可悲观。

“市场将会出现剧烈震荡，两极将分化。”英大证券研究所所长李大霄表示，3000点并非投资的好时机，钻石底才可以买股票，但钻石底买到的好股票，3000点时需要坚守。

■聚焦

天量背后“悬疑剧”待解

“有钱就是任性。”目前很多股民如此形容现在的股市。

然而，A股市场屡创天量的背后，却有更多的悬念盼解。A股走牛内在动力是什么？“疯牛”行情还能走多远？诸多问题引人深思。

悬疑

1

经济增速往下走为何股市先走牛？

多数股民对2006-2007年的牛市还记忆犹新，与上一轮由基本面驱动的“周期牛”不同，2014年开启的这一轮牛市被市场称为“改革牛”“转型牛”，出现“经济增速往下走，股市往上走”的怪象。

对此，国泰君安首席宏观分析师任泽平表示，本轮牛市出现“经济增速往下走，股市往上走”的现象，类似日本1975-1980年、韩国1999-2006年。中国在历史上也曾发生过，比如1996-2000年。当前的经济和股市类似1996-2000年。

他指出，2013年熊市的原因跟1993-1996年类似：利率过高、政策偏紧、改革迟缓、金融风险上升。2014年2季度以来，在经济下行的背景下，股市走牛，原因跟1996-2000年类似：利率下降、政策宽松、改革提速。

悬疑

2

金融泡沫大时代来临 5000点不是梦？

1999年5月19日，中国股市突现“牛市”，沪指自1047点发起进攻，短短一个半月时间，上涨近70%。

广州万隆认为，当年5·19行情中大盘短短一个半月时间，便跃上1700点，上涨近70%，若按5.19行情算的话，当前大盘虽然频频暴涨，但从7月来上涨幅度也不过40%，因此A股后市上涨空间还很大。

中国社会科学院金融研究所2015年“金融蓝皮书”预测，明年上证综指可能会涨至4000点到5000点。9月份国泰君安首席宏观分析师的一则《党给我智慧给我胆》的研报，也喊出“5000点不是梦”的豪言壮语。

海通证券2日指出，在经济增长趋势下行，未来收入或成为发展的核心目标；央行重启降息，长期利率趋向于零；资产配置从间接融资向直接融资转变，债市和股市风险偏好均将有所提升的背景下，金融泡沫大时代来临。

悬疑

3

“牛”已插上翅膀散户解套赚钱了吗？

尽管沪指从7月份2050点的低位一路上涨到2900点，涨幅超过40%，但不少散户纷纷感叹“牛”已插上翅膀，“赚了指数没赚钱”，“满仓踏空”这一新名词开始在网络上火速传开，成为时下财经圈内最流行的调侃。

为何满仓踏空？A股市场上，除了金融等少数权重板块，其他板块虽然有涨，但是涨幅普遍较低。这就意味着如果不买金融股，买了其他股票，整体没赚几个钱。

悬疑

4

暴涨之后短期是否迎来大跌 ？

“历史上每一次成交量放出天量纪录之后，都会迎来一轮相当深度的回落和调整。小散及股民不要为机构买单，尤其是不要为券商股和银行股接盘。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示。

申银万国证券研究所首席市场分析师桂浩明则认为，尽管从技术分析等多个角度来说，大盘调整风险在加大，而且一旦量价背离局面严重起来，调整力度还会很大。只是这些不确定性现在已经被淹没在滚滚而来的资金大潮中，在这种情况下，投资者首先还是要看清趋势，既然眼下股指拒绝深幅调整并且急速上涨，那么就应顺势而为，坚定持股。（中新社）

■关注

证监会：中小投资者不要盲目跟风炒作

证监会新闻发言人邓舸昨日就市场行情发表看法说，监管部门已注意到市场对近期股市上涨的不同观点，他强调，研究机构依法发布客观公正的研究报告，合理引导投资者预期。希望广大投资者特别是新入市的中小投资者理性投资，尊重市场、敬畏市场，牢记股市有风险，量力而行，不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导，不要盲目跟风炒作。上市公司要严格依法履行信息披露义务，确保信息披露真实、准确、完整和及时。证券期货经营机构要依法合规经营，做好投资者教育和权益保护。（本报综合）

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