中国今年或开启全面宽松

长江商报消息 央行3月起降息0.25个百分点，存款利率浮动上限调至1.3倍

本报讯（记者 邹平）2月28日中国人民银行宣布，自3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

这是2015年首次降息，也是继2014年11月22日降息后半年内第二次降息。值得注意的是，此次降息距春节假期结束仅三天，距上一次降准不到一个月。业内人士向长江商报记者介绍，预计2015年将开启全面宽松。

更有利于股市上涨

在国君宏观首席宏观分析师任泽平看来，半年内2次降息1次降准预示着央行将用全面宽松工具逐步替代定向宽松工具。预计2015年将开启全面宽松，这是开始而不是结束。

海通证券宏观策略分析师荀玉根认为，利率下行、改革推进、盈利趋稳未变，牛市格局不变，增量资金入市仍处于初期，以超级大户和大户为主，流动性改善斜率再陡峭，将助推资金继续入市。

广发证券策略小组认为，降息时间超市场预期。在春节后降息，有助于加快资金成本下行。目前是“存量经济”下的首次货币宽松周期，不必过多和历史比较，本次货币宽松周期将比以往更有利于股市上涨。

“我们公司这两天，参加了八家大券商的电话会议。从总经理到基金经理到研究员全体上阵，就是为了搞清大券商对降息的看法。”上海一家大型私募基金投资总监陈先生说。

今年或还会降息降准

任泽平认为，此次降息在市场预期内，贷款利率有望下降，存款利率可能被上浮对冲。近期经济放缓、物价通缩、外占收窄、股市降温，为降息提供了空间。利好经济、高杠杆行业、房市、股市和债市，经济入冬带来政策友好和股市入春。

华泰证券宏观首席经济学家俞平康指出，市场普遍预期降息时点在三月中下旬，在2月的经济数据公布之后，央行超预期提前行动，以达到最优政策效果。

在俞平康看来，此次降息力度温和，目前通缩和投资数据持续下滑、实际利率上行推升债务风险的隐忧、外汇占款走低带来流动性的缺口，因此随着经济的下行，今后还有降准降息等释放流动性的必要。任泽平预计两会前后还将人民币适度贬值、财政政策加码宽松，以应对稳增长和通缩，2015年至少还有1次降息，2次降准。

申万宏源债券研究组认为，目前资金价格仍处于高位，后续通过包括降准在内的数量手段增加货币投放量、降低资金价格，才能促使银行真正降低实际贷款利率，使降息政策更好发挥作用。

责编：ZB