创业板估值大幅压缩 投资价值显现

长江商报消息 昨日，截至收盘，创业板指涨2.02%，报收1867.87点，终止了八连跌。笔者认为，创业板经过了近三个月的调整，估值在不断压缩，风险释放也基本完成。

笔者认为，创业板市场的下跌由多种因素叠加造成，而这种下跌也不一定就是坏事，下跌进一步调整了创业板原来过高的估值，释放了部分风险，一些质地优良、估值合理的公司将再现新的投资机会。但同时，创业板市场的下跌空间也不大了，当前更多的是投资者的心理预期过于恐慌，没有看到创业板市场中的潜在亮点。

一方面，创业板公司的整体业绩有很大改善。从已披露2016年度业绩预告的创业板公司看，超过八成的公司业绩实现同比增长。创业板公司2016年前三季度净资产收益率为7.80%，创下最近5年新高。

另一方面，从估值方面来看，随着创业板的不断调整，估值也一直在压缩。当前，相对于上证综指的估值，创业板估值已低于2012年12月份低点水平。有些公司的市盈率已经降到了过去几年的平均水平。

此外，创业板重要股东的净减持金额，占创业板自由流通市值的比重为0.5%，对市场的影响有限。

因此，笔者认为，对于创业板的下跌，投资者要理性看待，不要放大对IPO和减持的恐惧，这种过度放大心理预期，对市场可能会造成意想不到的打击和影响。

（证券日报）

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