PPP资产证券化让社会资本投资“有门”

长江商报消息 资本市场“开门”迎PPP入场。日前，国家发改委、证监会联合下发《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》，希望通过两部委联手合作，推动PPP在项目融资方式上的创新，提高PPP项目对社会资本的吸引力。

有分析人士指出，只要PPP项目运营符合要求，理论上两年后，社会资本方就有可能通过证券化方式提前收回投资，这将大幅提高资金使用效率和社会资本的参与意愿。对于盘活PPP项目存量资产，吸引更多社会资本参与PPP项目建设具有重要意义。好处不少，但也有一些问题需要注意。比如，现阶段发展PPP可能会面临着融资难、融资贵以及渠道不畅等问题。之所以会产生这样的问题，主要是因为PPP项目大多投资规模大、期限长，传统银行信贷模式难以满足项目融资需求。特别是在项目初期，风险和不确定性较大，需要项目投资人的股权投资，包括像各类基金的投资和其他中长期的投资支持。

需要注意的是，在推进这一工作过程中，加强风险防范也必不可少，比如要进一步加强信息披露的规范，要充分考虑项目公司的治理结构、实际收益、现金流的特性等多方面融资变量的影响，设计好风险分担机制，严密防范项目风险。（证券日报）

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