企业转战主板 财务情况成审核重点

长江商报消息 IPO进程提速致审批趋严，新三板企业占拟IPO企业数量一半以上

□本报记者吴婷

近日，光莆电子过会，成为2017年第三家成功转板的企业。随着IPO进程加速，众多新三板企业加快申请IPO的步伐。

同时，IPO审批越发趋严。3月9日，全国股转公司有关负责人在接受采访时表示，今年将重点关注会计事务所执业质量，对“财务造假零容忍”。

新三板投资联盟创始人许小恒认为，新三板企业财报诚信问题和财务数据真实性是非常重要的，拟IPO企业，应该用更高标准要求自己。

挂牌公司信披更正率上升

证监会最新披露数据显示，受理首发企业数量为679家。截至3月14日，有430家企业已经或正准备转战主板。新三板企业占拟IPO企业数量一半以上。

然而，随着IPO的加速，新三板信息披露问题也日益受到关注。今年1月，奔腾集团高调宣布上市后，被股转系统一纸问询函喊停。

数据显示，2016年全年，主办券商发布了挂牌公司的3301份风险提示，过半都涉及到企业信披问题。同时，股转系统也发布了170多份监管公告，其中有三分之二受罚对象均涉及信披违法违规。

与此同时，Wind数据显示，2016年新三板共发布了近6000份更正公告，2017年至今，新三板也已发布了几百份更正公告，新三板挂牌公司信息披露更正率上升。

财务情况是审核关键

“很多新三板中小型企业往往都是家族式，然后再分家单干。如今，这就会成为IPO阻碍。”一位不愿透露姓名的券商人士告诉长江商报记者，对于拟IPO的新三板企业来说，除了信息披露问题，更重要的问题在于，必须按照上市公司规范对很多内容进行调整和修正。

该人士透露，最近很多拟IPO新三板企业信披材料中，都对公司利润进行了调整，这就是为了达到上市条件。除此之外，企业在过会过程中，存在对赌协议和财务注水这都是硬伤。企业财务情况的真实性是核查的重点。

该人士分析，对赌协议会涉及实际控制人变更的问题，这会受到质疑。在新三板创新层企业中，不乏存在对赌协议的公司。一般情况下，企业进入辅导期后会签署一份具有法律效益的文件证明对赌协议废除。在财务方面，成本、收入都要做到有据可查。

针对IPO审核趋严，该券商人士认为，由于新三板挂牌企业准入门槛相对较低，信息披露、财务报表与上市公司要求还有很大差距，因此对新三板企业IPO审核严格是必然。同时，审核变严对于中介机构和辅助券商来说，也面临挑战。

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