四大上市险企2017年投资路径：权益配比“两升两降”

沪港两地市场的上市险企中，中国人寿、中国平安、人保集团、新华保险4家已悉数发布2017年年报。4家险企投资资产合计6.58万亿，去年总投资收益率实现不同程度提升。其中，中国人寿投资资产2.59万亿元，总投资收益率为5.16%，同比上升0.55个百分点;中国平安保险投资资产2.45万亿元，去年总投资收益率为6.0%，同比上升0.7个百分点;人保集团总投资资产8534亿元，2017年实现总投资收益率5.9%，同比提升0.1个百分点；新华保险投资资产6883.15亿元，去年总投资收益率为5.2%，同比提升0.1个百分点。

在大类资产配置上，4家险企出现了一定分化，具体表现如下：

固收类资产占比，1家下降、3家提升。其中，平安险资配向固收类资产规模为1.68万亿，同比下降4.9个百分点；中国人寿固收类资产2.1万亿元，同比提升2.5个百分点；新华保险固收类投资金额4634.68亿元，上升3.0个百分点；人保集团固收类资产占比为64.9%，同比提升1.5个百分点。

权益类投资占比2家提升、2家下降。其中，平安2017年末权益投资占比达23.7%，提升5.5个百分点；新华保险权益类投资金额1362.66亿元，在总投资资产中占比为19.8%（含长期股权），上升3.3个百分点；国寿的权益资产占投资资产比重为15.8%，较上年下降1.4个百分点；人保集团权益投资占比10.9%，同比降低5.5个百分点。

对于今年的固收领域投资趋势，中国人寿副总裁赵立军判断，利率还将处于高位震荡态势。不利因素包括美联储加息、中国名义GDP下行趋势等，国寿在密切关注因素的同时，将积极把握固收配置机会，主要将结合国家战略，从新经济、供给侧改革、基建、科技中国、先进制造业、互联网、大数据、人工智能等领域寻找机会。

对于2018年权益市场，赵立军表示，预计A股市场基本面比较健康，市盈率估值仍处于比较低的时期，会有结构性配置机会出现，包括优质成长股以及去年调整到位的白马龙头股，都是未来长期配置的方向。

(证券时报）

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