蘑菇街首份年报净亏损为2.397亿元同比收窄

长江商报讯（记者 陈妮希）近日，蘑菇街公布了2019财年第四季度及2019财年未经审计的财务业绩，这也是蘑菇街自2018年12月上市以来发布的首份全年财报。

数据显示，在截至2019年3月31日的12个月期间，公司总收入为人民币10.743亿元，实现营业收入同比增长10.39%至10.743亿元；净亏损为4.863亿元，相较于上年同期亏损5.58亿元减少0.72亿元。同时，直播业务继续呈现三位数增长,2019财年直播GMV同比增长138.1%，直播平均移动月活用户数同比增长42.1%。

此外，2019财年第四季度，蘑菇街实现营业收入2.176亿元，同比增长15.9%；净亏损达到1.408亿元，上年同期为盈利0.259亿元。

财报发布后，蘑菇街股价跌了5.4%，目前开盘4.75每股，仅为上市之初的近三分之一。

直播业务增速达三位数推动GMV稳健增长  

蘑菇街上线于2011年2月14日，最早是靠内容起家的导购平台，帮助用户筛选出商品，将流量导入淘宝并争取淘宝商家的分成。随着淘宝对导购平台的政策开始收紧，为了冲破封杀，蘑菇街联合美丽说成立美丽联合，转型做电商平台，并于2016年开始，蘑菇街持续发力直播业务，通过直播对电商供应链进行不断改造。

在截至2019年3月31日的12个月期间，蘑菇街GMV为人民币174.08亿元，同比增长18.7%。蘑菇街GMV增长的核心驱动力之一，是直播业务的三位数增长。2019财年，蘑菇街直播GMV同比增长138.1%，直播平均移动月活跃用户数同比增长42.1%。

蘑菇街创始人、董事会主席、CEO陈琪表示：“过去一个季度里，我们通过丰富内容，提升用户对于直播业务的参与度，促成复购率的提升，继续扩展、优化和提升了时尚生态系统的供应链。”

蘑菇街自2016年初开展电商直播业务以来，通过直播对电商供应链的改造也不断深入核心。公开信息显示，自今年年初以来，蘑菇街以打造主播IP为中心，构建主播与“潮流、品牌、生产三大源头”之间的桥梁，还启动全球美妆供应链池，为品牌提供直播阵地，为主播打造选品库，帮助品牌与主播建立快速有效合作，以“直播间速度”推动供应链集约化。目前，美妆供应链池已有超过200个全球美妆品牌入驻，并将构建“蓄水能力”更强的供应链池。

陈琪表示：“未来, 蘑菇街将继续加强我们独特的“三边关系”时尚生态, 加强以时尚达人和主播为核心的内容创作社区建设，提升时尚产品供应链，促成商家和达人、主播之间更深层次的合作,通过丰富的高质量时尚内容和产品吸引更多用户，持续推动GMV 的增长。

收入结构优化四季度佣金收入占比过半

此次年报也释放出一个信号，蘑菇街的收入结构正在进一步调整。

数据显示，蘑菇街2019年财年总营收为人民币10.743亿元, 同比增长10.39%，其中佣金收入5.077亿元，同比增长22%；2019年财年第四季度总营收为人民币2.176亿元，同比增长15.9%，佣金收入在当季总营收中的占比，达到了53.5%，其增速是当期总营收的两倍多。

同时，2019在年财年，蘑菇街营销服务收入3.957亿元人民币，同比减少17.0%，部分抵销了蘑菇街总营收的增长。不过，2019财年第三季度，蘑菇街营销服务收入同比减少9.6%，在2019财年第四季度，其营销服务收入同比减少6.6%，缩减幅度保持收窄趋势。

蘑菇街CFO对此表示：“佣金收入的增加一方面是由于蘑菇街GMV 的增长，另一方面是由直播和优质商家的更高佣金率推动的,它们在平台GMV中的占比越来越高。”

数据显示，蘑菇街2019财年的成本和支出总额为人民币16.485亿元，同比2018财年的18.206亿元减少9.5%。但其中一般和行政费用增加较大，本财年同比增加了68.2%,主要原因为股权激励费用增加。

此外，蘑菇街的亏损则进一步收窄，2019财年第四季度，经调整后的净亏损为6770万元人民币, 而2018财年同期经调整净亏损为8620万元人民币。2019财年经调整净亏损为2.397亿元人民币, 同比2018财年（经调整净亏损4.202亿元）收窄幅度达42.96%。

有分析认为，随着《电商法》的实施和直播监管的加强，电商直播的门槛越来越改，规则越来越多，对于蘑菇街而言存在挑战，另从商业创新等方面来看，处于亏损的蘑菇街正在面临瓶颈。

长江商报编辑许芸

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