旗下品牌获高瓴资本投资 特步国际市值破300亿港元

长江商报奔腾新闻记者 曹雪娇

6月15日早间，特步国际（01368.HK）发布发行可换股债券公告，旗下直接全资附属公司特步环球与投资者GSUM VII Holdings Limited订立认购协议。特步环球拟发行本金总额为6500万美元（合约5.05亿港元）的零票息可换股债券，GSUM VII Holdings Limited拟悉数认购。

按换股价悉数转换可换股债券后，本次将发行合共15000股换股股份，相当于发行可换股债券后特步环球已发行股本约25％及经发行换股股份扩大后特步环球已发行股本20％。本次可换股债券发行后，特步国际于特步环球的股权将减少至约80％，特步环球将成为公司的非全资附属公司。

据了解，特步环球目前拥有盖世威与帕拉丁两大品牌的经营权及所有权，是特步国际2019年收购的时尚运动品牌，而高瓴资本为本次投资者GSUM VII Holdings Limited的单一投资经理。

公告中，特步国际表示，拟将本次发行可转换股债权所得款项净额用于现有债务再融资、营运资金及其他一般企业用途。

除此之外，高瓴资本就特步国际发行的可换股债券订立了另一份认购协议，投资本金总额达5亿港元。即高领资本两次投资合计超过10亿港元。

受消息影响，特步国际股价15日高开高走，盘中一度涨超30%，触及11.58港元/股，创历史新高，市值突破300亿港元。截至当日中午收盘，特步国际报价10.38港元/股，涨幅16.89%，公司总市值达272亿港元。

从经营看，2020年，受疫情影响，服装零售行业整体承压，特步也没能例外。2020年，特步国际的营业收入、净利润分别实现81.72亿元和5.13亿元，同比分别下降0.1%和29.5%。其中，主品牌特步全年收入71亿元，同比下降7.9%；以盖世威、帕拉丁为主的时尚运动品牌收入10亿元，同比约增长114%。

在此背景下，特步国际去年加大折扣力度，改善公司库存。据安信国际证券研报数据，2020年，特步国际零售折扣从2019年的七五折至八折进一步加大为六五折至七折，公司库存周转也有所好转。截至2020年期末，特步国际的存货下降6.8%至9.75亿元，平均存货周转天数由2019年的77天下降至74天。

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