贝泰妮上市首年盈利8.6亿增近六成   销售费用16.8亿占营收41.8%

长江商报奔腾新闻记者 蔡嘉

国货护肤品龙头、“薇诺娜”母公司贝泰妮（300957.SZ）业绩延续高增趋势。

3月22日晚间，贝泰妮发布年报，2021年公司实现营业收入40.22亿元，同比增长52.57%；归属于上市公司股东的净利润8.63亿元，同比上升约58.77%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润8.13亿元，同比上升约58.59%；实现销售毛利率约76.01%，同比保持稳定；实现归属于上市公司股东销售净利率约21.45%，同比上升0.84个百分点。

资料显示，2021年3月，贝泰妮成功IPO并在创业板上市，随后快速跃升为中国化妆品行业市值最高的龙头企业，稳坐“皮肤学级护肤品第一股”，“贝泰妮”“薇诺娜”的知名度和影响力显著增强。

截至3月23日收盘，贝泰妮报收169.15元/股，较其发行价47.33元/股，累计上涨257.38%，总市值约为716.52亿元。

上市之前，2018年至2020年，贝泰妮分别实现营业收入12.4亿元、19.44亿元、26.36亿元，同比增长55.44%、56.69%、35.64%；净利润2.6亿元、4.12亿元、5.44亿元，同比增长60.58%、58.12%、31.94%。

长江商报奔腾新闻记者注意到，目前贝泰妮的销售渠道主要还是以线上为主。2021年，公司线上自营业务收入为25.32亿元，同比增长52.72%，约占主营业务收入63.19%。

自建平台方面，截至2021年末，贝泰妮主要自建平台注册用户数量共计约298.35万户，报告期内新增注册用户共计约85.32万户。

贝泰妮的线下渠道则以经销、代销为主，2021年公司来自于该销售模式下的收入为7.06亿元，同比增长58.27%，约占主营业务收入的17.62%。而线下自营渠道较为薄弱，实现收入162.68万元，同比减少34.52%。

从产品端来看，贝泰妮的主营仍以护肤品、医疗器械为主，2021年分别实现收入36.29亿元、3.26亿元，同比增长53.75%、67.12%，占比90.22%、8.1%。而彩妆收入仅为5307.36万元，同比减少18.76%。

据东方财富证券数据，贝泰妮核心品牌薇诺娜2021年市占率高达22%，在功效性护肤细分赛道排名第一。在2021年“双11”购物狂欢节中，“薇诺娜”品牌荣登天猫美容护肤类目TOP6，继续霸占天猫美妆类目TOP10中唯一国货品牌地位。

随着销售规模快速增长，贝泰妮持续加大品牌形象推广宣传费用、人员费用以及电商渠道费用投入，2021年公司销售费用为16.81亿元，同比增长51.81%，占当期营收和净利润的比例分别为41.8%、194.8%。

同时，贝泰妮加大了研发投入力度。2021年贝泰妮的研发费用为1.13亿元，同比增长78.47%。

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