爱美客二度递表港交所 主力产品贡献7成营收毛利率达93.82%

长江商报奔腾新闻记者 张佩 综合报道

近日，爱美客（300896.SZ）发布公告称，公司已重新向港交所提交上市申请书。如果此次上市成功，爱美客将成首个“A+H”上市的医美企业。

资料显示，爱美客成立于2004年，于2009年成为国内首家获得国家食品药品监督管理局（CFDA）批准的注射用透明质酸钠III类医疗器械证书的企业。2020年9月公司在深交所上市，截至6月28日收盘，爱美客报价每股576.5元，较发行价118.27元/股增长了387.44%，总市值也达到了1247亿元。

2021年7月，爱美客首次递交境外上市外资股(H股)上市申请。彼时爱美客在公告中表示，公司发行H股并申请在联交所主板挂牌上市有利于满足公司的业务发展需求，深入推进公司国际化战略，并进一步提升公司的经营管理水平，增强公司竞争力。

但后续爱美客并未跟进招股流程，至今年的1月29日公司的上市申请资料已显示为“失效”状态。不过，爱美客显然并未彻底放弃赴港上市这一打算，并于近日重新提交赴港上市申请书。

根据爱美客披露的财报显示，在2019年至2021年期间，公司分别实现营收5.58亿元、7.09亿元、14.48亿元，同比增长73.74%、27.18%、104.13%；分别实现净利润3.06亿元、4.4亿元、9.58亿元，同比增长148.68%、43.93%、117.81%。

至今年一季度爱美客依旧延续了业绩上的高增长，实现营收4.31亿元，同比增长66.07%；实现净利润2.8亿元，同比增长64.03%。

在财报中，爱美客援引弗若斯特沙利文研究统计数据称，截至2020年，公司在基于透明质酸钠的皮肤填充剂市场，按销售量计算占国内市场份额达到27.2%，在所有制造商中排名第一；按销售额计算占国内市场份额达到14.3%，在国产制造商中排名第一。

但也有业内人士认为，爱美客业务发展过于倚重主力产品，财报显示在2021年公司溶液类注射产品的营收同比增长133.84%至10.46亿元，占总营收比重也从上年的63.07%增长至72.25%，且产品的毛利率达到了惊人的93.82%。

对此，爱美客也在招股书中披露，公司收入增长的主要驱动力来自为数不多的几款主要产品的销售。该等产品无法实现或保持预期的销售额增长可能会对公司的业务及经营业绩产生重大不利影响。公司未来的增长亦将取决于在研产品是否能成功。

在研发投入方面，2019年至2021年，公司分别投入研发金额4856.37万元、6180.4万元、1.02亿元，虽然研发经费逐年递增，但占营业收入比例却从8.71%降至7.07%。

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