长江商报消息 ●长江商报记者 李璟
继日前转融资费率下调后，A股资本市场又迎重磅利好。
10月21日晚间，沪深交易所同时发布公告，为促进融资融券业务健康长远发展，经证监会批准，两所分别扩大融资融券标的股票范围。其中，上交所将主板标的股票数量由现有的800只扩大到1000只；深交所将注册制股票以外的标的股票数量由现有800只扩大到1200只。此次调整将自2022年10月24日起实施。
作为证券交易的重要基础性制度，融资融券自2010年开展试点工作以来保持运行平稳，并已先后多次扩容。业内普遍认为，此次融券标的再次大幅扩容，将进一步增加标的股票的覆盖面和代表性，也显示出监管部门引导市场健康发展的坚强决心。新增的600只股票有利于吸引增量资金，并满足投资者的多元化需求，A股市场整体活跃度有望进一步提升。
11年7次扩容增幅超23倍
融资融券交易又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。
长江商报记者了解到，这已是我国两融史上第7次正式大扩容。
随着我国资本市场迅速发展和证券市场法制建设的不断完善，中国证监会于2006年先后发布《证券公司融资融券试点管理办法》和《融资融券交易试点实施细则》，并于2008年宣布启动融资融券试点。
2010年3月31日起，沪深两所开始正式开通融资融券交易系统，并接受首批试点券商的融资融券交易申报，融资融券业务正式启动。这也标志着经过4年精心准备的融资融券交易正式进入市场操作阶段。
随后自2011年起至2019年，两市遵循从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，先后6次扩大两融标的范围，证券数量也从最初的90只扩大至1600只。
近年来，随着我国证券市场的发展步伐逐步加快，扩大标的范围的呼声也再度响起，市场希望放宽标的证券数量限制，以满足投资者多元化的投资需求。而此次两市再增600只股票，正是监管积极回应市场诉求的结果，将有利于进一步满足市场需求。
值得一提的是，本次扩容规模仅次于2019年的新增650只，标的总数达2200只，已较最初增长约23.44倍。目前，除注册制股票上市首日纳入融资融券标的证券范围外，此次扩容将进一步增加标的股票的覆盖面和代表性。
根据中证金融最新数据显示，截至2022年10月20日，沪深两市融资余额14509.55亿元，融券余额1048.35亿元，两融余额合计15557.90亿元，占A股流通市值比重为2.41%。两融个人投资者数量为636.3万名，机构投资者数量45625家。
根据2022年第三季度末数据，沪市主板标的股票数量由800只扩大到1000只，标的股票数量占比将由48%提高至60%，标的股票流通市值占比将由89%提高至95%；深市注册制股票以外的标的股票数量由800只扩大至1200只，标的股票数量占比将由35%提高至52%，标的股票流通市值占比将由76%提高至88%。
作为A股市场中活跃度最高的资金之一，两融资金有助于提高标的股票的定价效率和流动性。从此前扩容情况来看，标的股票范围的扩大，有利于增加市场总体融资交易规模，吸引增量资金入市。
业内分析认为，本次扩容除了能提高投资者的资金利用率外，还将通过杠杆效应提升市场交易活跃度，进一步增强市场信心，积极促进融资融券业务的长期稳健发展。
新纳入个股先进制造业占比超一半
本次标的股票范围扩大后，还实现了两融标的股票对沪深300指数和创业板指数成份股的全覆盖，大大提高了对中证500指数和中证1000指数成份股的覆盖率。
具体来看，深市标的股票流通市值占深市全部A股股票流通市值的比例接近90%，实现对创业板指数成份股、沪深300指数中深市成份股的全覆盖，对中证500指数、中证1000指数中深市成份股的覆盖率分别达到97%、83%；沪市主板标的股票流通市值占沪市主板A股流通市值达到95%，实现了对沪深300指数成份股中沪市成份股的全覆盖，对中证500指数成份股、中证1000指数成份股中沪市成份股的覆盖率分别达到98%、86%。
此外，长江商报记者梳理发现，本次新增的600只股票中，市值跨度超过万亿元。截至10月21日收盘，市值最高的为中国移动，A股总市值达14494.68亿元，流通市值326.19亿元；市值最低的为三变科技，总市值为19.52亿元，流通市值19.25亿元。
总体来看，此次新晋纳入的股票中，市值超过百亿的公司有223家，占比约37%，其中有6家市值超过千亿；市值在百亿以下的公司有377家，占比约63%，其中有119家企业市值在50亿以下。从行业分布来看，先进制造企业共有308家，占比超过一半。
以深市为例，本次新增的400只股票中，流通市值在100亿元以下的股票数量占比超过70%，并纳入更多先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域上市公司股票，数量占比接近60%，进一步拓宽了中小市值股票覆盖面。这将有利于推动市场资源配置到国家重点支持领域，增强两融标的行业和市场代表性，更好满足投资者交易需求。
深交所相关负责人表示，下一步将持续优化融资融券基础制度，不断完善风险防控机制，引导证券公司进一步提升风险管理水平，共同促进两融业务长期健康发展，切实维护资本市场平稳有序运行。
上交所也在公告中指出，下一步将继续坚持“建制度、不干预、零容忍”的方针和“四个敬畏、一个合力”的监管理念，促进融资融券业务稳健发展，引导证券公司做好风险管理。
值得注意的是，两所同时作出提醒，希望投资者高度关注融资融券交易的杠杆特性及相关业务风险，树立理性投资观念，防范投资风险。
对此，业内人士指出，针对标的股票的流通市值和流动性指标，券商应当加强交易行为监控，动态调整授信额度约束异常交易行为，从而保持两融业务持续平稳运行，进一步提升市场流动性和价格发现机制。
责编：ZB
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