长江商报消息 ●长江商报记者 李璟
设立北交所是党中央、国务院立足构建新发展格局、推动高质量发展作出的重要决策部署，也是资本市场服务中小企业的全新探索。
9月1日，中国证监会发布《关于高质量建设北京证券交易所的意见》（下称《意见》），契合北交所市场特色定位的差异化制度安排将更加完善，以进一步推进北交所稳定发展和改革创新，加快打造服务创新型中小企业“主阵地”系统合力。这也是建设中国特色现代资本市场“1+N+X”政策框架的专项安排。
同日，北交所、全国股转公司发布首批8项改革创新举措。其中，北交所发布投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等7方面举措，全国股转公司进一步优化新三板分层标准。
四大举措成熟一项推出一项
开市一年多，北交所高质量扩容扎实推进，创新型中小企业快速集聚，让更多企业到有组织的交易所享受资本市场的服务。
证监会披露的数据显示，目前北交所上市公司已有217家，是开市时的近3倍，其中国家级专精特新“小巨人”企业占比超四成，高新技术企业占比超九成，累计公开发行融资超440亿元，平均每家融资2亿元。
随着改革创新举措陆续推出，北交所市场活力不断增强，市场功能日益发挥，先后上线北证50指数，推出融资融券和混合做市交易，启动国债和地方政府债券发行，累计发行3.3万亿元。目前，北交所合格投资者已有557万户。
打造服务创新型中小企业主阵地是党中央赋予证监会的使命和责任。当前和今后一段时期，是北交所规模发展攻坚期、功能完善关键期、层层互动深化期、生态培育巩固期。为把握发展机遇，全面推进北交所高质量发展，《意见》应运而生。
《意见》共19条内容，提出4项工作举措，包括加快高质量上市公司供给、步推进市场改革创新、全面优化市场发展基础和环境、强化组织保障等。
证监会表示，将按照稳中求进工作总基调，加强组织领导和统筹协调，扎实做好制度规则修订、技术准备等工作，稳步推进各项措施落地，成熟一项推出一项，确保取得预期效果。
《意见》同时提出了主要目标，争取经过3到5年的努力，北交所市场规模、效率、功能、活跃度、稳定性等均有显著提升，契合市场特色定位的差异化制度安排更加完善，市场活力和韧性增强，形成北交所品牌、特色和比较优势，对新三板的撬动作用日益显现；北交所与新三板层层递进、上下联动、头部反哺、底层助推的格局初步构建，服务创新型中小企业的“主阵地”效果更加明显。
再用5到10年时间，将北交所打造成以成熟投资者为主体、基础制度完备、品种体系丰富、服务功能充分发挥、市场监管透明高效、具有品牌吸引力和市场影响力的交易所，带动新三板成为创新型中小企业蓬勃发展的孵化地、示范地、集聚地。
对于《意见》出台的背景，证监会有关负责人表示，高质量建设北交所，要加强全局性谋划、整体性推进，统筹好规模建设与质量提升、投资端融资端结构优化与交易机制改革、一二级市场协调发展、多层次资本市场互联互通等各项工作，打出政策“组合拳”，形成系统集成效应。
北交所首批7项措施落地，证监会同步推7条《做市规定》，推进做市交易业务稳妥有序开展。
进一步扩大北交所做市商队伍
围绕《意见》，北交所、全国股转公司发布了首批8项改革创新举措。其中，北交所发布投资者适当性、上市条件执行标准、转板、发行底价、做市交易、融资融券等7方面举措。
具体来看，包括完善投资者适当性管理，进一步便利潜在投资者参与市场，扩大北交所投资者队伍，增强市场买方力量，改善市场流动性；优化“连续挂牌满12个月”的执行标准，进一步加大对优质企业的支持力度，降低市场成本、明确各方预期；优化发行底价确定方式，进一步提升新股发行定价的市场化水平，促进一二级市场平衡发展；优化转板安排征求意见，进一步顺畅转板机制；优化做市交易制度安排，进一步便利做市商券源获取，为新股提供基础流动性、提升新股价格稳定性；融资融券标的股票扩大至全市场，进一步促进市场交投平衡，提升市场价值发现功能；优化新三板分层标准，进一步增强新三板与北交所之间的制度协同；配套完善扩大做市商队伍相关安排。
值得一提的是，为扩大北交所做市商队伍，进一步发挥做市交易机制作用，证监会当日还发布了《证券公司北京证券交易所股票做市交易业务特别规定》（简称《做市规定》），引入更多新三板优质做市商和积极开展北交所保荐业务的证券公司参与北交所做市。
《做市规定》共7条，重点规定了北交所股票做市准入条件、规则衔接安排、监督管理等3方面内容。其中最大变化的，是大幅放宽了北交所做市商的准入门槛。
长江商报记者注意到，北交所于2023年2月正式启动股票做市交易业务，实施竞价交易与做市交易并行的混合交易制度，目前共有15家做市商，做市交易金额占做市标的股票成交总金额的6%左右。其中做市数量最多的为国金证券，达到31家。随着《做市规定》的发布，将有更多券商符合北交所做市商资格。
证监会有关负责人表示，做市商制度有利于提高中小市值股票的活跃度、流动性。北交所融资端以中小企业为主，投资端为合格投资者，在这一市场结构下，需要充分发挥交易机制功能，完善具有特色的制度安排，促进市场保持合理流动性水平。
《意见》将改善市场流动性作为重点，一方面，大力推进投资端建设，通过扩大投资者队伍、优化投资者结构、提升投资者参与度，为市场引入更多增量资金；另一方面，通过完善交易机制，更好发挥做市商和融资融券等制度功能，提升交易活跃度。
责编：ZB
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