A股上市公司连续六年派现超万亿翻倍提升   监管密集出台政策加强制度约束督促分红

长江商报消息 编者按

真金白银分红，不仅是上市公司对投资者的回馈方式，也是向市场传递经营状况的重要信号。

日前，证监会对上市公司分红规则的四个方面进行修订，具体包括加强制度约束督促上市公司分红、推动公司优化分红方式和节奏、激励分红表现优异的上市公司、加强对超出能力分红企业的约束。

实际上，在政策的加码和鼓励下，上市公司近年来在谋求自身稳定发展的同时，对于投资者的回馈意识明显加强。

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上市公司分红

●长江商报记者 徐佳

继分红与减持“挂钩”政策相继出台并落地之后，近期证监会再次发布相关规定，继续引导上市公司提高分红水平，以真金白银回馈投资者，进一步提升市场信心。

日前，证监会对上市公司分红规则的四个方面进行修订，具体包括加强制度约束督促上市公司分红、推动公司优化分红方式和节奏、激励分红表现优异的上市公司、加强对超出能力分红企业的约束。

事实上，近年来，在政策的加码和鼓励下，上市公司在谋求自身稳定发展的同时，对于投资者的回馈意识明显加强。

长江商报记者注意到，自2017年分红总额首次超万亿元之后，A股上市公司已连续6年分红总额超过万亿元。2022年，沪深北三大交易所上市公司分红总额合计约为2.13万亿元，较2017年已实现翻倍提升，且占同期净利润的比例约为40.8%。其中，大约有2124家公司的分红比例超过30%。

从另一方面来看，也有部分上市公司因业绩低迷等因素未实施现金分红，被市场称为“铁公鸡”。数据显示，在上市时间已超过10年的公司中，有接近200家公司在2013年至2022年期间没有现金分红。

分红与减持“挂钩”政策相继落地

在活跃资本市场“一揽子”举措的基础上，监管部门持续引导上市公司实施现金分红。

上月，证监会确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施，其中就包括强化分红导向，推动提升上市公司特别是大市值公司分红的稳定性、持续增长性和可预期性。研究完善系统性长期性分红约束机制。通过引导经营性现金流稳定的上市公司中期分红、加强对低分红公司的信息披露约束等方式，让投资者更早、更多分享上市公司业绩红利。

此后，分红与减持“挂钩”政策出台并落地，监管部门明确上市公司最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

日前，证监会再次拟对上市公司一系列分红规则进行修改，旨在鼓励上市公司分红，并对分红力度不够的上市公司加强约束督促分红。

本月，证监会将对上市公司分红规则的四个方面进行修订。一是加强制度约束督促上市公司分红，二是推动公司优化分红方式和节奏，三是激励分红表现优异的上市公司，四是加强对超出能力分红企业的约束。

在具体督促措施上，对于主板上市公司分红未达到一定比例的，证监会要求披露解释原因；对财务性投资较多的公司强化披露要求，证监会督促公司提高资产使用效率，更好专注主业和回报投资者；同时强化问询和监管约谈，加强监管问询，帮助投资者对分红信息更好作出判断，通过约谈等方式督促加大分红力度。

在推动公司优化分红方式和节奏上，证监会将简化中期分红程序，便利公司进一步提升分红频次，让投资者更好规划资金安排；同时指导公司制定稳定增长的分红政策。推动公司修订章程条款，提升分红政策可操作性，引导公司探索稳定增长的股利分配政策，以更稳定的分红回报投资者。

针对证监会近期出台的关于上市公司减持与分红的系列政策，9月26日晚间，上交所、深交所发布《关于进一步规范股份减持行为有关事项的通知》，明确上市公司存在破发、破净情形，或者最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于最近三年年均净利润30%的，控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持本公司股份。

A股2022年分红2.13万亿

上市公司的现金分红情况一直是资本市场热议话题。

近年来，在政策的加码和鼓励下，上市公司在谋求自身稳定发展的同时，对于投资者的回馈意识明显加强。

长江商报记者注意到，2011年A股上市公司分红总额首次突破5000亿元，2017年首次突破万亿元，到2022年则首次突破2万亿元大关。这也意味着，A股上市公司已连续6年分红总额超过万亿元。

以2022年为例，沪深北三大交易所上市公司分红总额合计约为2.13万亿元，较2017年已实现翻倍提升，占同期净利润的比例约为40.8%。其中，大约有2124家公司的分红比例超过30%。

根据中国上市公司协会统计数据，上市公司不仅年度现金分红屡创新高，季报、半年报分红也日益增长。2023年以来，已有170家上市公司公布一季度、半年度现金分红预案，较2022年同期增加60家，合计现金分红达2063亿元。分红公司整体股利支付率41.36%，90家公司半年度派现总额超上半年净利润50%。

其中，主板“现金牛”公司稳经营、高分红尽显龙头风范，中国移动、中国石油、中国海油、中国石化、中国平安、中国电信6家公司分红金额超百亿。民营上市公司回报投资者意识显著增强，分红公司占比达73%，双汇发展、藏格矿业、龙佰集团等拟派发10亿以上大手笔分红。

从历史分红总额（仅A股，下同）来看，同花顺数据显示，工商银行、农业银行、中国石油、中国银行、中国石化在A股的分红总金额分别达到9859.67亿元、6672.36亿元、6261.15亿元、5698.09亿元、4425.88亿元。

从历史分红次数来看，中国石化历史上总分红44次，位居第一。万科A、中国石油、佛山照明、豫园股份、中国平安、深振业A、冰山冷热、云南白药、招商港口、申能股份等历史分红次数也都超过30次。

不过，从另一方面来看，也有部分上市公司因业绩低迷等因素未实施现金分红，被市场称为“铁公鸡”。数据显示，在上市时间已超过10年的公司中，有接近200家公司在2013年至2022年期间没有现金分红。更有甚者，金杯汽车、中毅达、博信股份、学大教育、大晟文化等十几家上市公司超过20年未现金分红。而在监管政策持续加码的背景下，此部分“铁公鸡”公司的整体规模呈现逐年缩减趋势。

责编：ZB