新华保险112.5亿认购鸿鹄三期推“长钱”入市 投资收益飙升前5月保费收入991亿增26%

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

保险资金长期投资改革试点又取得新进展。

6月12日，新华保险（601336.SH、01336.HK）公告称，此次投资标的为国丰兴华鸿鹄志远三期私募证券投资基金1号（下称“鸿鹄三期”），规模达225亿元，新华保险与中国人寿拟各出资112.5亿元认购私募基金份额，主要投向中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。

新华保险表示，本次投资符合国家推动长期资金入市的相关政策。

长江商报记者注意到，一季度，随着资本市场活跃，新华保险的投资收益实现97.72亿元，同比飙升超百亿，推动公司一季度业绩双增。去年同期，公司的投资收益为-17.19亿元。

保险业务方面，今年前5个月，公司实现保费收入990.86亿元，同比增长26%。

112.5亿认购鸿鹄三期50%份额

根据新华保险公告，为进一步响应国家推动中长期资金入市的政策，公司拟出资不超过150亿元认购由国丰兴华（北京）私募基金管理有限公司（下称“国丰兴华”）发起设立并管理的私募基金的份额。

此次投资标的为鸿鹄三期，存续期限为10年，按约定履行变更手续后，私募基金存续期限可相应延长。据了解，该基金成立规模达225亿元，新华保险与中国人寿拟各出资112.5亿元认购私募基金份额，主要投向中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股。据了解，中证A500指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

长江商报记者注意到，上述投资是第三批保险资金长期投资改革试点的组成部分。今年5月7日，金融监管总局局长李云泽在国新办举行的新闻发布会上宣布，将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，再批复600亿元，为市场注入更多增量资金。

保险资金长期投资改革试点始于2023年，是指由保险公司出资设立私募证券基金，主要投向二级市场股票，并长期持有。

2023年10月，新华保险与中国人寿分别出资250亿元，共同出资500亿元发起设立鸿鹄私募证券投资基金（即“鸿鹄一期”），且两家保险公司通过旗下国寿资产、新华资产投资设立国丰兴华作为鸿鹄一期的管理人。资料显示，鸿鹄一期是首只由险企设立的私募证券投资基金，该基金聚焦投资二级市场优质上市公司。

截至目前，鸿鹄一期的500亿资金已经成功投资落地，重点投向战略性新兴产业领域，如新能源、生物医药、高端装备制造等，实现了风险低于基准、收益高于基准的良好业绩表现。截至2024年末，鸿鹄一期总资产533.76亿元，净资产527.16亿元，2024年营业收入12.61亿元、净利润9.17亿元。

今年1月和3月，金融监管总局批复开展第二批试点，规模共计1120亿元。第二批试点中，鸿鹄基金获批200亿元。投资范围上，鸿鹄二期将投资中证A500指数成分股中符合条件的大型上市公司A+H股，与鸿鹄三期投资向一致。

新华保险表示，本次投资事项符合国家推动中长期资金入市的相关政策，以及未来本公司整体战略发展方向。本公司坚持长期投资、价值投资和稳健投资的理念，积极发挥好长期资本、耐心资本、高能级战略资本优势。

值得一提的是，去年12月底险企“偿二代”二期过渡期延长一年，进一步松绑险企的偿付能力，可以让保险公司在投资上市权益资产时减少“后顾之忧”。2024年，新华保险曾多次举牌上海医药、国药股份、海通证券H股等标的，主要集中在医药和金融板块。

2025年，新华保险的举牌延续了其“高股息+战略协同”的投资风格，实施了两次举牌。

具体而言，2025年1月24日，新华保险与澳洲联邦银行签署《股份转让协议》，以13.095元/股的价格受让其持有的杭州银行3.29亿股股份，占该行截至2025年1月23日总股本的5.45%。2025年3月26日，新华保险通过二级市场集中竞价增持北京控股港股15万股，增持后持股比例从4.99%提升至5.00%。

投资收益“由负转正”增115亿

新华保险的保费收入持续增长。

6月13日晚间，新华保险发布公告称，公司于2025年1月1日至2025年5月31日期间累计原保险保费收入为990.86亿元，同比增长26%。一季度，公司的保费收入就显出强劲增长趋势。

2025年一季度，公司实现原保险保费收入732.18亿元，同比增长28.0%，值得注意的是，长期险主导业务增长。数据显示长期险首年保费272.36亿元，同比增长149.6%。

其中，长期险首年期交保费194.71亿元，同比增长117.3%；长期险首年趸交保费收入77.65亿元，同比增长298.4%。这两者共同推动新业务价值（NBV）同比激增67.9%，创历史新高。

分渠道来看，银保渠道在落实“报行合一”政策下，增速排在三大渠道首位。数据显示，今年一季度，新华保险银保渠道实现保费收入268.89亿元，同比增长69.4%；个险渠道一季度聚焦长期险首年期交业务，保费收入445.53亿元，同比增长11.9%，仍是保费收入的主要来源；此外，新华保险团体渠道实现保费收入17.76亿元，同比增长18.6%。

新华保险在6月的保费收入公告中表示，公司专业化、市场化、体系化改革向纵深推进，“以客户为中心”的服务生态体系建设持续完善，立足客户需求丰富产品体系，加强销售队伍建设，增强基层机构市场竞争力。

业绩方面，2025年一季度，新华保险实现营业收入334.02亿元，同比增长26.1%；归母净利润58.82亿元，同比增长19%；扣非净利润59.23亿元，同比增长19.6%。

长江商报记者注意到，盈利能力提升与投资收益大增关系密切。1—3月，新华保险实现投资收益97.72亿元，由负转正，同比增长114.91亿元。2024年一季度，新华保险的投资收益为-17.19亿元。

投资收益也是新华保险2024年业绩大涨的原因。2024年，新华保险的总投资收益为796.87亿元，同比大幅提升251.6%，总投资收益率、综合投资收益率则分别由2023年的1.8%、2.6%提升至5.8%、8.5%。

截至2025年3月末，新华保险总资产超1.75万亿元，较上年末增长3.6%；核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别由上年末的124.07%、217.55%提升至184.04%、256.46%。

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