中国巨石业绩反弹拟近32亿扩张 累计派现108亿大股东十年未减持

长江商报消息 ●长江商报记者 杨蝶

玻璃纤维行业巨头中国巨石（600176.SH）加速主业战略布局。

近日，中国巨石发布多则公告，内容涉及国内外产能扩张升级、上游资源保障和子公司增资赋能等方面。几大产能提升项目的投资额合计约为31.86亿元人民币。

近年来，中国巨石积极提升主业玻璃纤维产能，目前公司的产能规模全球第一，且具有成本优势。在高速扩张之下，中国巨石的资产规模不断扩大。截至2025年一季度末，公司总资产达538.3亿元。

股东也持续看好中国巨石的发展前景。过去十年，公司大股东中国建材从未进行过减持，反而积极增持9201.3万股。

同时，中国巨石积极回报股东，上市以来，公司累计派发的现金红利107.7亿元，派现融资比达106.13%。

密集投资推进产能扩张

经营业绩强劲反弹之下，中国巨石大动作不断。

中国巨石近日发布多份公告，披露了公司在国内产能扩张、国外产能升级、上游资源保障以及子公司增资赋能等方面的最新战略举措，显示出其优化产业链布局的坚定步伐。

其中，中国巨石全资孙公司巨石成都计划投资23.48亿元，建设年产20万吨高性能玻璃纤维生产线，该项目位于成都市青白江区，预计建设周期为三年，分期实施。为了支持项目顺利推进，中国巨石全资子公司巨石集团拟向巨石成都增资1.6亿元。项目全部建成后，预计可实现平均投资收益率为11.62%。

在国际市场上，中国巨石海外孙公司巨石埃及拟对其现有的年产8万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线进行技术改造，总投资8997.91万美元，旨在提升产能至每年10万吨，并配建煅烧白云石生产线。该项目预计实现平均投资收益率29.78%。

同时，中国巨石全资孙公司九江钙业拟投资1.92亿元开展熔剂用灰岩矿项目，巨石集团还将对九江钙业增资1.55亿元。此举旨在进一步满足公司玻纤生产对原料的需求，保障原料供应的稳定性和安全性。

长江商报记者粗略计算，上述产能建设项目的投资额合计约为31.86亿元人民币。

此外，中国巨石还进行资本运作，成功发行了2025年度第四期科技创新债券，发行总额为7亿元，募集资金已于6月11日到账，为其后续战略投资提供了资金支持。

值得一提的是，在2024年末，中国巨石也曾大手笔主攻玻纤产能建设。彼时公司宣布，拟58.06亿元投建年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套500MW风电建设项目；拟7.6亿元扩建巨石集团桐乡基地年产12万吨玻璃纤维池窑拉丝生产线。

毫无疑问，上述动作均体现了中国巨石在玻纤产品价格逐步走出周期底部的背景下，加速推进产能扩张的决心。

随着市场复苏，中国巨石的经营业绩也强势回升，结束了此前连续两年下滑的局面。2025年第一季度，公司实现的营业收入为44.79亿元，同比增长32.42%；归属于母公司股东的净利润为7.3亿元，同比增长108.52%。期末，公司总资产达538.3亿元，同比增长0.65%，较2021年同期增加超160亿元。

四年累投研发费21.46亿

作为全球六大玻纤生产企业之一，中国巨石的行业地位稳固。

中国巨石在2024年年报中介绍，在规模方面，公司产能规模全球第一，实现并保持了“热固粗纱、热塑增强、电子基布”三个“世界第一”；在布局方面，公司拥有浙江桐乡、江西九江、四川成都、江苏淮安、埃及苏伊士、美国南卡6大生产基地，产品远销北美、中东、欧洲、东南亚、非洲等100多个国家和地区；在技术方面，公司拥有行业全套自主知识产权，在核心技术如高性能玻璃配方和浸润剂配方研究、超大型池窑设计开发、关键原料研发与自制、特殊漏板设计与加工、智能制造、绿色制造等方面均具有领先优势。

为保持行业领先地位，中国巨石在研发上投入较大，从2021年开始，公司的年度研发费用均超过5亿元，2021年至2024年分别为5.22亿元、5.77亿元、5.19亿元和5.28亿元，四年研发支出合计达21.46亿元。2025年第一季度，其研发费用为1.53亿元，同比增长19.89%。截至2024年末，中国巨石研发人员的数量为1300人，占公司总人数的比例为9.65%。

长江商报记者发现，中国巨石在其他支出上严格控制，因此具有明显的成本优势。2021年，公司的期间费用率（销售费用、管理费用和财务费用三费占营业收入的比例）首次降至10%以下，为9.95%，到2024年进一步下降至4.79%，创下年度历史最低纪录。2025年一季度，其期间费用率虽微涨至5.88%，但仍处于较低水平。

而在回报股东方面，中国巨石表现慷慨。Choice数据显示，自1999年登陆上交所上市以来，公司累计派发现金红利21次，累计派发的现金红利金额为107.7亿元，股利支付率为39.3%，派现融资比达106.13%。

大股东坚定看好中国巨石的发展前景。据长江商报记者不完全统计，2015年以来的十年间，公司控股股东中国建材从未进行过减持，反而积极增持9201.3万股。截至目前，中国建材持有中国巨石11.7亿股股份，持股比例为29.22%。

视觉中国图

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