海通发展净利降64%仍扩充运力   曾而斌家族八折包揽2.1亿定增

长江商报消息 ●长江商报记者 黄聪

尽管陷入增收不增利，海通发展仍坚持扩充运力。

7月21日晚间，海通发展（603162.SH）发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入18亿元，同比增长6.74%；净利润8686.61万元，同比下降64.14%。

同日，海通发展发布的定增预案显示，公司拟定增不超过人民币2.1亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于“干散货船购置项目”。

海通发展表示，公司拟通过本次发行募集资金购置3艘干散货船舶，继续扩大公司运力规模、优化船队结构，进一步深化全球航线布局。

公告显示，海通发展本次发行价格为7.00元/股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%，相当于打了八折。

需要注意的是，海通发展控股股东、实际控制人曾而斌家族拟包揽公司此次定增。

扣非净利下滑58.31%

海通发展主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。经过多年的积累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域具备较强市场竞争力的企业之一。

2024年，海通发展实现营业收入36.59亿元，同比增长114.55%；净利润5.49亿元，同比增长196.70%；扣非净利润5.04亿元，同比增长186.65%。公司三项主要经营指标均创下历史新高。

然而，2025年7月21日晚间，海通发展发布的2025年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入18亿元，同比增长6.74%；净利润8686.61万元，同比下降64.14%；扣非净利润8583.14万元，同比下降58.31%。

对于利润大幅减少，海通发展介绍，主要系在全球经济及干散货航运市场多重承压的背景下，2025年上半年境外干散货航运市场价格同比大幅下滑。

同时，海通发展表示，虽然公司持续扩充自营运力规模、提升市场运力使用能力，继续拓展全球市场、深化船舶运营的全球化，并随着业务规模增长实现了营业收入的逆势增长，但市场价格的同比下滑仍在短期内显著压缩了行业利润空间。加之公司运营成本随着业务规模的扩大而稳步增长，公司开展存量船舶与新购船舶的坞修保养及节能减排，低碳环保设备改造优化等导致船舶维修及物料备件支出同比大幅增加，新增运力在运营初期的效益尚未完全释放，导致公司营业利润同比出现大幅下滑。

近年来，海通发展毛利率起伏较大。2021年至2024年，公司毛利率分别为41.70%、39.76%、14.61%和18.16%，总体呈现下滑趋势。

2025年上半年，海通发展毛利率进一步下滑至10.59%。

手上现金并不充沛

盈利能力不佳之下，海通发展还计划扩充运力。

半年报中，海通发展称，2025年上半年，公司通过新购船舶以及光船租赁的方式新增运力12艘，截至2025年6月末已交接8艘，待全部船舶交接完成后，公司长租干散货船舶（使用运力期限在一年及一年以上）14艘，自营干散货船舶58艘，重吊多用途船1艘，油船3艘，总计散货船控制运力484万载重吨，运力规模在国内从事干散货运输的企业中排名前列。

7月9日，海通发展发布公告介绍，公司及其全资子公司拟使用不超过6500万美元（按当前汇率计算约合人民币4.66亿元）购置干散货船舶，购船资金来源为自有（含自筹）资金。

需要注意的是，截至2025年7月7日，海通发展近12个月累计使用2.6亿美元（已含上述交易金额，以当前汇率计算，合计约为人民币18.63亿元）购置干散货船舶，占公司截至2025年上半年总资产的比例约30%。

海通发展表示，本次交易是基于公司经营和发展需要作出的审慎决策，进一步优化了公司的船队结构，同时可以有效提升公司竞争力和市场占有率，增强公司盈利能力，为股东创造更大价值，符合公司未来的战略规划。

然而，截至2025年6月底，海通发展货币资金达3.44亿元，交易性金融资产达1.64亿元；短期借款和长期借款分别为378.65万元和2.55亿元。

面对最新的购置船舶的计划，海通发展手上现金并不充沛。

曾而斌家族全额认购定增

缺钱怎么办？海通发展将目光投向了定增。

7月21日晚间，海通发展发布2025年度向特定对象发行A股股票预案，公司拟定增不超过人民币2.1亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于“干散货船购置项目”，项目投资总额为2.69亿元。

海通发展表示，为平衡公司运力建设需求与财务稳健性，公司拟通过本次发行募集资金购置3艘干散货船舶，继续扩大公司运力规模、优化船队结构，进一步深化全球航线布局，提升全球化市场服务能力，为成为国际一流的资源管理型航运服务商而不懈努力。

值得注意的是，海通发展介绍，公司控股股东、实际控制人曾而斌及其一致行动人坚定看好公司未来发展前景，拟全额认购本次向特定对象发行的股票。

具体来看，海通发展本次发行的发行对象为大云溟投资、大岚投资，系曾而斌控制的关联方。大云溟投资、大岚投资成立于2025年7月，是曾而斌控制的投资管理平台，成立至今尚未实际开展业务。

截至本预案公告日，曾而斌、曾诗妮（曾而斌女儿）分别持有大云溟投资51%、49%股权，曾而斌、曾力驰（曾而斌儿子）分别持有大岚投资51%、49%股权，本次发行对象由曾而斌家族100%控制。

由此，海通发展本次发行认购对象的认购资金全部来源于公司实际控制人家族的自有及自筹资金。

公告显示，海通发展本次发行价格为7.00元/股，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

长江商报记者发现，海通发展股价虽有涨跌，但历史从未低于7元/股。

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