苏大维格累亏3亿睿远基金减仓   拟5.1亿收购进军半导体谋转型

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

借助收购谋转型，苏大维格（300331.SZ）股价大涨。

9月3日，A股市场出现调整，苏大维格股价一度涨停，收盘时仍大涨11%。

9月1日晚，苏大维格发布公告，公司拟出资不超过5.1亿元收购常州维普半导体设备有限公司（以下简称“常州维普”或“标的公司”）不超过51%的股权，将对其实施控股。

备受关注的是，常州维普是国内极少数在半导体光掩模缺陷检测设备领域已实现规模化量产的企业，拥有自主知识产权，产品已进入国内头部晶圆厂和国内外头部掩膜版厂商的量产线。

根据业绩承诺，2025年至2027年，常州维普实现的扣非净利润将合计不低于2.4亿元。

苏大维格自身经营承压。2012年上市以来的13年半，公司实现的归母净利润累计数为-3.12亿元。

Wind数据显示，2024年三季度以来，傅鹏博管理的睿远基金连续四个季度减仓苏大维格。

值得一提的是，苏大维格曾被曝出蹭“光刻机”丑闻而被证监会罚款150万元。

借收购转型半导体设备

苏大维格正在寻求通过收购实现产业转型布局计划。

根据公告，近日，苏大维格与常州维普部分股东蒋开、刘建明、张彦鹏、刘庄、常州市地平线创业投资发展合伙企业（有限合伙）（简称“地平线投资”）签署《股权收购意向协议》，公司拟以现金方式收购常州维普不超过51%股权，并实现对常州维普的控股。

标的公司常州维普100%股权的整体估值暂定为不超过10亿元（含），本次交易对价预计不超过5.10亿元，标的公司100%股权的估值以及本次交易定价最终以评估报告和正式签署的收购协议为准。

常州维普成立于2019年3月28日，注册资本346.63万元，主营产品为光掩模缺陷检测设备（收入主要构成）和晶圆缺陷检测设备的研发、生产和销售，两者均属于半导体量检测的核心设备。

苏大维格公告称，常州维普是国内极少数在半导体光掩模缺陷检测设备领域已实现规模化量产的企业，其技术、产品和核心算法系正向自研开发，拥有自主知识产权，主要核心零部件实现了国产化和自主可控。标的公司产品已进入国内头部晶圆厂和国内外头部掩膜版厂商的量产线。

对于本次收购，苏大维格认为对公司意义较大。光掩模，是微电子制造过程中图形转移的母版，是半导体、平板显示等行业生产制造的关键核心材料。在光掩模缺陷检测设备领域，设备国产率不足3%，国产替代尚在早期，空间巨大。

目前，苏大维格在高端智能装备领域研发、生产和销售各类激光直写光刻机和纳米压印光刻机，其中以激光直写光刻机为主。激光直写光刻机是用于生产制造光掩模的核心设备之一，国内半导体企业所使用的激光直写光刻机主要为美国应用材料和瑞典迈康尼等美欧企业所垄断，国产化率极低。

苏大维格称，公司致力于积极拓展激光直写光刻机在半导体掩模制造领域的量产应用和国产替代，潜在客户群体和常州维普现有客户体系基本重叠，收购常州维普，利用其现有客户资源，有利于大大减少公司的客户开发成本和产品验证周期。

此外，激光直写光刻机和掩模缺陷检测设备，在核心部件构成上相似度较高，公司在光学系统、精密运动控制平台上有较深的技术积累，常州维普则在核心算法、软件系统、电气电控系统等方面有技术优势和量产经验，双方优势互补，有利于增强公司在直写光刻领域的研发实力，提高产品的迭代速度，提升设备的竞争力，加快国产替代的进程，实现公司的战略目标。

目前，苏大维格没有披露常州维普资产及经营状况。

净利连续四年亏损

借助收购突围，苏大维格确有必要。

盈利能力承压是苏大维格传递给市场的主要印象。

2012年6月28日，苏大维格登陆A股市场，当年，公司实现营业收入2.34亿元、归母净利润2973.94万元，分别同比下降8.12%、26.97%。

此后，直到2021年，苏大维格的营业收入持续增长。其中，2021年的营业收入为17.37亿元。这期间，公司归母净利润明显波动，其中，2014年的归母净利润为790.70万元，2017年增长至8124.43万元，2018年下降至6202.71万元，2019年增长至1.01亿元，2020年又下降至5281.75万元。2021年，公司亏损3.50亿元，为上市以来首次年度亏损。

2022年至2024年，苏大维格的营业收入在17亿元—18亿元左右波动，归母净利润分别亏损2.79亿元、4568.79万元、5805万元。

2025年上半年，公司实现的营业收入为9.82亿元，同比增长5.27%；归母净利润为3066.17万元，同比下降10.46%；扣非净利润1296.66万元，同比下降46.68%。延续了2024年增收不增利趋势。

Wind数据显示，2012年上市以来的13年半，苏大维格实现的归母净利润累计数为-3.12亿元。

基金对于苏大维格没有较高预期。近三年，基金报告期持股数多在1300万股左右，没有大幅波动。

备受关注的是，傅鹏博管理的睿远基金，自2024年三季度开始至2025年二季度，已经连续四个季度减仓。

此次收购常州维普将使得苏大维格财务承压。截至2025年6月底，公司货币资金、交易性金融资产合计为6.15亿元，有息负债为5.35亿元。

如果顺利完成对常州维普的收购，苏大维格的经营业绩可能会有改善。

本次交易的对方承诺，2025年至2027年，常州维普实现的扣非净利润累计数不低于2.4亿元。

二级市场上，9月3日，苏大维格大涨11%，盘中一度涨停。

本次收购交易的最终成效如何，还有待市场、时间来检验。

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