林泰新材上市九个月股价涨近六倍 打破国外垄断核心产品收入增65%

    ●长江商报记者 徐佳

    在汽车自动变速器领域，国产厂商正逐步崛起，林泰新材（920106.BJ）便是典型代表之一。

    通过自主研发创新，林泰新材掌握了湿式纸基摩擦片制造的核心技术，打破了国外垄断，成为目前国内唯一一家能够在该领域与国外大型企业相抗衡的国产品牌企业。

    在当前我国乘用车销量稳步提升、汽车核心部件自主可控的大趋势下，林泰新材的业绩呈现爆发式增长。2025年上半年，林泰新材实现营业收入2.05亿元，同比增长67.72%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）7516.27万元，同比增长167.81%。

    其中，林泰新材逐步替代外资品牌供应商的自动变速器摩擦片产品，成为公司经营业绩快速增长的核心驱动力。

    长江商报记者注意到，2025年上半年，林泰新材来自湿式纸基摩擦片的营业收入为9589.77万元，同比增长65.7%，占当期营业收入的比例为46.8%；毛利率为56.62%，同比增加7.94个百分点。

    基于技术优势与产品价格优势，林泰新材在海外市场实现突破。2025年上半年，林泰新材外销收入4215.9万元，同比增长88.97%。

    二级市场上，截至9月5日收盘，林泰新材报97.3元/股，上市近九个月股价累计上涨590%（后复权）。

    自主研发产品打破国外垄断

    资料显示，林泰新材成立于2015年6月，2021年3月完成股份制改制，次年在新三板挂牌。2024年6月末，林泰新材冲刺北交所IPO。同年12月18日，林泰新材正式在北交所挂牌上市。

    尽管上市时间不长，但林泰新材在二级市场上表现亮眼。2025年5月，林泰新材股价最高冲至153.3元/股，截至9月5日收盘，林泰新材报97.3元/股，较IPO发行价格上涨590%（后复权）。

    作为一家专业从事自动变速器摩擦片研发、生产和销售的专精特新企业，林泰新材的主要产品为自动变速器湿式纸基摩擦片和对偶片，应用于包括液力自动变速器等在内的主流自动变速器。

    长江商报记者注意到，自动变速器是汽车动力总成的核心部件，也是汽车零部件中技术含量最高、最复杂的产品之一。但此前，国外企业长期垄断该领域市场，而林泰新材则是目前国内唯一一家能够在该领域与国外大型企业相抗衡的国产品牌企业。

    据林泰新材介绍，公司自主研发的湿式纸基摩擦片产品打破了国外公司在乘用车自动变速器摩擦片领域内的垄断，在国内整车厂和变速器厂商中实现了对外资品牌部件的替代和国内原创技术的产业化。

    当前，自动变速器摩擦片产品已成为林泰新材业绩快速增长的核心驱动力。

    据林泰新材披露，2025年上半年，林泰新材来自湿式纸基摩擦片的营业收入为9589.77万元，同比增长65.7%，占当期营业收入的比例为46.8%；毛利率为56.62%，同比增加7.94个百分点。

    随着核心生产设备的增加、生产环节的优化，截至2025年3月末，林泰新材的产能（不含募投项目）已提升至湿式纸基摩擦片2834万片、对偶片1868万片。

    当前，林泰新材正稳步推进IPO募投项目的实施，进一步提升核心产品产能。按计划，募投项目全部建成并完成产能爬坡后，林泰新材的湿式纸基摩擦片和对偶片的产能预计将分别达到5200万片和4500万片。

    业绩增长提速积极开拓新领域

    在我国汽车核心部件自主可控的大趋势下，国产自动变速器摩擦片需求量不断增长。

    作为国内唯一为乘用车批量配套提供湿式纸基摩擦片的国产品牌企业，目前，林泰新材已与多家国内主要的自动变速器厂商或整车厂建立了稳固的供货关系，包括上汽变速器、万里扬、东安汽发、吉利变速器以及比亚迪等。

    2020年至2023年，林泰新材的营业收入、净利润分别由9553.43万元、1459.09万元提升至2.07亿元、4918.23万元。上市首年即2024年，林泰新材实现营业收入3.13亿元，同比增长51.33%；净利润8104.32万元，同比增长64.78%；扣非净利润7921.76万元，同比增长83.86%。

    2025年以来，林泰新材业绩增长再次提速。2025年上半年，公司实现营业收入2.05亿元，同比增长67.72%；净利润和扣非净利润分别为7516.27万元、6949.16万元，同比增长167.81%、146.75%。

    按下游应用领域划分，报告期内，林泰新材在传统能源汽车领域的营业收入为1.18亿元，同比增长49.84%。

    不仅如此，林泰新材在新能源汽车领域快速突破，上半年，公司新能源汽车领域的营业收入为5334.11万元，同比增长113.2%。

    在传统应用领域持续稳定增长的同时，林泰新材也在工程机械、高端农机、特种车辆、低空飞行器等新领域开展业务，这些业务未来也将成为公司业绩增长的动力之一。

    2025年上半年，林泰新材在商用车、工程机械与农机领域的营业收入为1737.41万元，同比增长147.6%。

    此外，基于技术优势与产品价格优势，林泰新材在海外市场实现突破。2025年上半年，林泰新材外销收入4215.9万元，同比增长88.97%。

    当前，林泰新材仍在持续推进技术创新与产品升级，稳固市场竞争优势。2025年上半年，林泰新材的研发费用为619.65万元，同比增长14.04%，占当期营收的比例为3.02%。

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