国信证券完成收购股本增至102.4亿股 经纪和投资收益驱动净利连增4季

长江商报消息 ●长江商报记者 潘瑞冬

国信证券（002736.SZ）收购万和证券，新增股份已在9月10日上市交易。

根据公告，国信证券本次发行股份购买资产涉及的新增股份全部为有限售条件流通股，数量为6.29亿股，本次发行后国信证券的总股本增加至102.4亿股。

9月10日，国信证券购买万和证券涉及的新增股份上市。此前两天，国信证券完成收购深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投等7家机构手中的万和证券96.08%股份，交易作价51.92亿元。万和证券实现并购上市。

业绩方面，国信证券受益于经纪业务和投资收益，2025年上半年业绩大增。根据公告，国信证券上半年的营业收入和归母净利润分别为110.75亿元、53.67亿元，同比增长51.84%、71%。

分季度来看，国信证券的盈利能力在2024年二季度就开始好转，此后连续4个季度高增，2024年三季度至2025年二季度，公司的归母净利润增速分别为35.5%、114.86%、89.52%、59.09%。

完成收购万和证券

9月10日，国信证券购买万和证券涉及的新增股份上市。

回顾公告，2024年8月21日，国信证券发布《关于筹划发行股份购买资产事项的停牌公告》，正式披露了收购万和证券的初步计划。

2024年9月份，国信证券公布了发行股份购买资产暨关联交易预案。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，不构成重组上市。2024年12月20日，国信证券收到深圳市国资委批复。深交所网站显示，国信证券的这起收购于2025年4月10日受理，并于4月11日问询，6月10日回复问询后于6月19日通过审议，再到8月22日获得证监会的批复，这标志着国信证券收购万和证券关键环节已经达成。

9月8日，国信证券以8.25元/股的价格，发行股份6.29亿股，收购深圳资本、鲲鹏投资、深业集团、深创投等7家机构手中的万和证券96.08%股份，交易作价51.92亿元。万和证券实现并购上市。

长江商报记者注意到，深圳国资委同为国信证券、万和证券的实控人。不过，从地域上来看，万和证券的注册地在海南，49家分支机构主要分布在粤港澳大湾区、长三角、北京、成都等国家重点发展区域。

对于成长于深圳的国信证券而言，此次收购万和证券，有助于国信证券把握海南自由贸易港的政策优势和发展机遇，在跨境资产管理等国际业务及创新业务方面实现突破，进一步拓展发展空间；同时，本次收购有助于提升上市公司服务粤港澳大湾区、长三角、京津冀、成渝地区双城经济圈等国家区域发展战略的能力，进一步提升公司综合竞争力。

根据公告，国信证券本次发行股份购买资产涉及的新增股份全部为有限售条件流通股，数量为6.29亿股，本次发行后国信证券的总股本增加至102.4亿股。

据长江商报记者不完全统计，最近一年内，券商行业已经有6单并购完成。目前，还在推进中的券业合并有华创证券并购太平洋证券，五年长跑进入最后攻坚期，截至2025年8月，证监会已受理华创证券变更为太平洋证券主要股东的申请，但尚未正式批复。

净利连续4个季度高增

2025年来，伴随资本市场回暖，国信证券交出了一份亮眼成绩单。8月29日晚间，国信证券发布了2025年半年报，上半年，公司实现营业收入110.75亿元，同比增长51.84%；归母净利润53.67亿元，同比增长71%；扣非净利润为53.72亿元，同比增长71.80%。

分季度来看，2025年一、二季度，国信证券的归母净利润分别为23.29亿元、30.38亿元，同比增长89.52%、59.09%。实际上，自2024年二季度以来，国信证券的盈利能力就开始回升。

数据显示，2024年二季度，国信证券的归母净利润为19.10亿元，同比增长4.87%，结束此前一个季度的下滑趋势。2024年三、四季度，国信证券的归母净利润分别为17.40亿元、33.38亿元，同比增长35.5%、114.86%，连续实现高增，加上2025年前两季度，国信证券的净利润已经连续4个季度高增。

业绩增长背后，主要是投资收益和经纪业务的驱动。先看2024年，从收入构成来看，国信证券2024年投资收益收入占总收入的40.93%，达82.54亿元，同比增长54.93%，主要是金融工具投资收益增加；手续费及佣金净收入76.58亿元，同比增长18.35%，其中证券经纪业务净收入52.92亿元，占总收入比例达26.24%，同比增长28.96%。

根据2025年半年报，国信证券的投资收益50.66亿元，同比增长78.99%，在众多业务板块中增速最快。此外，手续费及佣金净收入43.46亿元，同比增长43.15%，其中经纪业务表现更为亮眼，证券经纪业务净收入33.95亿元，同比增长68.46%。

其他业务方面，国信证券的投行业务上半年承压，投行业务净收入为3.48亿元，较2024年同期有所下滑；资管业务净收入为3.21亿元，较2024年同期的3.95亿元同样有所下滑。

值得一提的是，投资收益是公司自营业务重要的组成部分，也是国信证券自营业务大幅增长的主要动因。自营业务作为国信证券的重资本业务，该业务开展会消耗大量资金。

9月12日晚间，国信证券发布公告称，公司计划发行2025年面向专业投资者公开发行公司债券（第六期），发行规模不超过43亿元。债券期限为3年，票面利率将在询价后确定。本期债券无担保，将采用网下面向专业机构投资者公开询价、根据簿记建档情况进行配售的发行方式。募集资金拟用于偿还公司有息债务及补充公司营运资金。

国信证券在公告中表示，本期债券成功发行且根据上述募集资金运用计划予以执行后，可增加公司可用稳定资金，优化公司的风控指标。

今年以来，券商发债融资热情显著升温。数据显示，今年以来，截至9月11日，券商已在境内发债募资1.12万亿元，同比增长66.18%。同时，还有多家券商近期获批发行大额债券。业内人士表示，券商积极发债融资的核心驱动因素为业务扩张需求。伴随A股市场走势向好，券商积极通过发债融资来补充流动资金、优化资本结构，有助于及时把握市场机遇，满足两融、自营等重资本业务的扩张需求。

责编：ZB