甘李药业签30亿大单股价涨停   国内外市场发力中期扣非4.88亿

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

国际化，国产胰岛素龙头甘李药业（603087.SH）迈出了关键一步。

9月23日晚，甘李药业发布公告，公司签订一份长达10年的胰岛素供应框架协议及技术转让协议，涉及的金额不低于30亿元。

这份来自巴西的订单，对于甘李药业的经营业绩、市场开拓均具有重要意义，标志着甘李药业自主研发的胰岛素生产技术将助力巴西实现南美首条本土化生产胰岛素的全产业链落地。

甘李药业的市场在不断扩大。公司表示，通过国内两轮胰岛素集采，公司成功实现扩大市场份额的战略目标。

甘李药业快速增长。2025年上半年，公司实现营业收入20.67亿元、归母净利润6.04亿元，同比增长57.18%、101.96%。公司表示，国内外市场同比均实现高速增长。

甘李药业现任董事长陈伟表示，公司始终坚持研发是第一生产力。上半年，公司研发投入5.52 亿元，占营业收入的比重为26.70%。

基于良好的盈利表现，2025年，甘李药业派发了2024年度股息5.98亿元，分红率高达97.21%，处于同行业可比上市公司前列。

海外市场不断突破

开拓海外市场，甘李药业又迈出了坚实一步。

根据最新公告，近日，甘李药业与Funda??o Oswaldo Cruz-Bio-Manguinhos（以下简称“FZ”）以及 BIOMM S.A.（以下简称“BIOMM”）就巴西生产开发伙伴关系计划项目（以下简称“PDP项目”）签订了《技术转移与供应协议》（简称“合同一”）。同时，公司与BIOMM签订了《供应框架协议》（美元合同）（简称“合同二”），合同二总金额预计不低于人民币 30亿元（含税），最终以实际订单金额为准。

公告称，上述合同系日常经营性合同，公司与交易对方均不存在关联关系，所涉及的交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。

根据公告，PDP 项目是巴西国家公共卫生体系的重要工程，其核心目标是通过加强公共保健体系建设，保障基本药物的长期稳定供应。该项目的机制是以巴西公立医疗体系下公立市场的采购承诺，换取跨国制药企业向本地转让先进的产品技术，从而在巴西建立完整的本土生产和制造体系。

在本次巴西政府组织的对于甘精胰岛素 PDP 项目的评估与筛选过程中，公司与合作伙伴 BIOMM 及 FZ 联合提交的方案已获巴西政府批准，并确立为该项目的唯一获批方案。

《技术转移与供应协议》为三方合同。甘李药业向FZ 转移甘精胰岛素技术，并向 BIOMM 供应甘精胰岛素注射液及甘精胰岛素原料药。经公司授权，BIOMM 向 FZ 转移由公司授予的甘精胰岛素灌装技术，并向FZ 供应甘精胰岛素注射液及笔式胰岛素注射器。FZ 作为技术承接方及最终采购方，承诺在未来10年按约定的采购量和价格向 BIOMM 采购对应产品。

根据《供应框架协议》甘李药业向BIOMM供应甘精胰岛素原料药、甘精胰岛素注射液、笔式胰岛素注射器，10年内预计总金额不低于30亿元（含税）。

对于上述合同，甘李药业董事长陈伟将其定义为“重要里程碑”，标志着甘李药业自主研发的胰岛素生产技术将助力巴西实现南美首条本土化生产胰岛素的全产业链落地。

甘李药业加速出海。2025年上半年，公司产品接连在马来西亚、巴基斯坦、阿根廷等地获批。

加大投入开展研发创新

斩获巴西大单，与甘李药业的技术领先、产品品质相关。

1998年，甘忠如博士创办甘李药业。成立不到一年，他就带领团队便成功研发出了中国第一支第三代胰岛素，成功打破国外垄断，使中国成为世界上第三个能够生产基因重组人胰岛素的国家。

自此开始，甘李药业一直将研发创新视作第一生产力，不断加码投入。

数据显示，2017年，公司研发投入达到1.85亿元，2018年至2021年分别为3.54亿元、4.09亿元、5.03亿元、5.49亿元，逐年增加。2022年，公司研发投入突然增加至7.19亿元，2023年、2024年，研发投入分别为5.82亿元、6.46亿元。

2025年上半年，公司研发投入5.52亿元，同比增长99.28%，研发投入占当期营业收入的26.70%。

甘李药业披露，公司先后成功研发出多款第三代胰岛素类似物产品，涵盖长效、速效、预混三个胰岛素功能细分市场。公司手握第三代胰岛素成熟技术，在第四代胰岛素的创新赛道上冲刺。公司自研的胰岛素周制剂GZR4注射液处于全球III期临床阶段，走在行业前列。基于未被满足的临床患者需求，甘李药业积极入局 GLP-1 赛道，目前，公司创新药GLP-1RA双周制剂——博凡格鲁肽的全球开发已步入 III 期临床研究阶段，并分别开展了与替尔泊肽和司美格鲁肽的头对头试验。

甘李药业的经营业绩实现了快速增长。2025年上半年，公司实现的营业收入、归母净利润分别为20.67亿元、6.04亿元，同比增长57.18%、101.96%，扣非净利润4.88亿元，同比增长284.47%。半年的扣非净利润已经超过2024年全年水平。

针对上半年的营业收入快速增长，甘李药业解释，国内市场销售收入为18.45亿元，较上年同期增加6.57亿元，同比增长55.28%。其中，国内制剂销售收入为18.02亿元，同比增长57.09%。

甘李药业表示，通过两轮胰岛素集采，公司成功实现扩大市场份额的战略目标。尤其在2024年接续集采中，集采首年采购协议量较上次集采增长32.6%，同时产品价格合理回升。随着新一轮胰岛素集采政策的深度执行，公司借助集采获得的市场覆盖优势，深耕各层级市场，量价齐升的协同效应充分释放，为收入增长提供了有力支撑。

国外市场也为高速增长。2025年上半年，甘李药业来自国际市场的收入为2.22亿元，较上年同期增加0.95亿元，同比增长75.08%。

或受30亿元大单影响，9月24日，甘李药业股价强势涨停，收报79.34元/股，市值474.1亿元。

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