钟慧娟以1410亿财富登顶中国女首富   翰森制药破浪出海创新药收入占82.7%

长江商报消息 ●长江商报记者 汪静

成中国新晋女首富，“医药女王”钟慧娟再度回到大众视野。

10月30日，胡润研究院发布的《2025胡润女企业家榜》打破了此前的财富格局：来自中国创新药头部企业翰森制药（03692.HK）的钟慧娟、孙远母女，以1410亿元财富首次登顶中国女首富宝座，将蓝思科技周群飞、娃哈哈宗馥莉等知名企业家甩在身后。

这一结果不仅刷新了外界对中国女企业家财富版图的认知，更让掌舵翰森制药近三十年的钟慧娟再次成为焦点。

从化学老师到知名药企掌舵人，钟慧娟深耕医药领域，虽然从仿制药起家，但2015年来的十年里，其坚持“向创新转型”的战略，带领翰森制药成为中国创新药龙头。

2025年上半年，翰森制药创新药与合作产品销售收入达61.45亿元，占总收入比例提升至82.7%，创新药已经成为驱动业绩增长的核心动力。

未来，这位中国医药行业的老将，将如何续写翰森制药发展故事，市场在期待。

从三尺讲台到千亿药企掌门人

钟慧娟的职业生涯，与其丈夫——恒瑞医药董事长孙飘扬密不可分，两人也在医药圈被称为“最强夫妻档”。

1982年，钟慧娟从徐州师范学院（现江苏师范大学）化学专业毕业，成为连云港延安中学的一名化学教师，在三尺讲台上传道授业。同年，药物化学专业毕业的孙飘扬被分配到连云港制药厂工作，后来成为该厂厂长。

1998年，钟慧娟迎来人生的关键抉择。彼时孙飘扬与投资人共同组建了翰森制药（时名江苏豪森），但身为连云港制药厂厂长的他分身乏术，亟需可靠之人主持企业运营。从未有企业管理经验的钟慧娟临危受命，出任江苏豪森董事，扛起了这家初创企业的管理重任。当时的医药行业还处在仿制药主导的年代，企业要生存，首先得把产品做出来、卖出去。而钟慧娟凭借化学专业的扎实功底，迅速搭建起销售团队和生产管理体系。1997年，他们推向市场的抗生素产品“美丰”，当年便实现3000万元营收，让企业站稳了脚跟。

在企业发展的关键节点，钟慧娟始终保持着清醒的战略判断。凭借在仿制药领域的首仿优势，翰森制药迅速成长。公司的奥氮平片、注射用培美曲塞二钠等产品年销售额超过10亿元，在业内确立了地位。到2010年代中期，翰森制药已经发展成为中国重要的仿制药企业之一，但钟慧娟并未满足于仿制药的稳定收益，而是力排众议提出“向创新转型”的战略。

2015年，翰森制药完成股权重构，明确创新药研发的核心战略，钟慧娟任翰森制药集团有限公司主席及执行董事，2017年10月，钟慧娟以200亿元人民币的财富值登上《2017胡润女企业家榜》第18名，并成为医药类女首富。

然而，创新药之路道阻且长，彼时的翰森制药虽已实现稳定盈利——2018年营收达86.9亿元，归母净利润25.69亿元，但钟慧娟清醒地认识到，创新药研发需要“烧钱”且周期漫长，仅靠经营性现金流难以支撑大规模管线布局。数据显示，2016—2018年翰森制药研发开支分别为4.03亿元、5.76亿元、8.81亿元，虽逐年递增，但相较于国际药企动辄数十亿的研发投入仍有差距。

为此，2019年6月14日，钟慧娟带领翰森制药在港交所主板成功上市，实际募资净额约85.3亿港元，为研发补充了“弹药”。目前，翰森制药的市值已达到2158亿港元。

转型创新药狂投研发

钟慧娟为人十分低调，鲜少接受采访，但从近年的财报中，能看见其带领翰森制药转型的成效。

翻看财报可见，2019年至2024年，翰森制药营业收入从86.83亿元增至122.6亿元，归母净利润从25.57亿元增至43.72亿元。

其中，2024年全年，创新药与合作产品销售收入达94.77亿元，同比增长38.1%，占公司总收入比例上升至77.3%。

进入2025年，这一趋势进一步强化。上半年，公司实现营业收入74.34亿元，同比增长14.3%；归母净利润31.35亿元，同比增长15%。创新药与合作产品销售收入达61.45亿元，占总收入比例提升至82.7%，已经成为驱动业绩增长的核心动力。

支撑这份业绩的核心，是钟慧娟坚持二十余年的创新战略。

2024年，翰森制药研发开支达27.02亿元，同比增长28.8%，研发占比升至22%，这一比例远超医药行业平均水平。2025年上半年，公司研发开支约14.41亿元，同比增长20.4%。公司拥有专业研发团队1800余人，正在推进超过70项创新药临床试验，分属40余个候选创新药。

从产品管线来看，翰森制药现有30多款创新药物正在开发，覆盖抗肿瘤、中枢神经系统疾病、代谢疾病、自身免疫性疾病等多个领域。已上市的创新药包括中国首个原研三代EGFR-TKI阿美乐（阿美替尼）、首个原研慢性髓性白血病新型二代TKI豪森昕福、首个原研口服抗乙型肝炎病毒药物恒沐、首个原研GLP-1RA周制剂孚来美，以及全球唯一获批上市的EPO模拟肽圣罗莱等。

更引人注目的是，与丈夫孙飘扬相同，钟慧娟也选择了“借船出海”，即通过与国际大药企的授权合作，将自身研发的创新药项目推向全球市场。

2023年12月，翰森制药与全球制药巨头GSK达成协议，授予其HS-20093（新型靶向抗体药物偶联物）的全球开发、生产及商业化权益（不含中国市场），交易金额最高达17.1亿美元。2024年12月，翰森制药与默沙东签署合作协议，授予后者HS-10535（口服小分子GLP-1受体激动剂）的全球独家许可权，交易金额超20亿美元。2025年10月，翰森制药将一款在研CDH17靶向抗体偶联药物（ADC）HS-20110在大中华区以外的全球权益，授权给跨国医药巨头罗氏，首付款8000万美元，潜在里程碑总金额高达14.5亿美元。?

2024年，公司BD收入达15.72亿元，占创新药收入的16%。

不过，也是与恒瑞医药相同，翰森制药也存在销售费过高的问题。

2018年至2024年，公司销售及分销开支连续7年维持在30亿元以上，累计238.83亿元。2025年上半年，该数据达到18.18亿元，占营收比例为24.46%。

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