*ST亚振股价涨10倍吴涛浮盈54亿   前三季亏损3141万退市警报未解除

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

濒临退市的大牛股*ST亚振（603389.SH）再度涨停。

11月5日，*ST亚振收报46.77元/股，涨幅为5.01%，尾盘巨量封住涨停。

*ST亚振与上纬新材并列为A股市场上的10倍股，尽管多次被监管重点关注，但其股价走势依旧惊人。

K线图显示，2025年4月8日，*ST亚振盘中股价下探至4.45元/股，然后一路上攻，10月28日，最高达到48.55元/股，区间涨幅达9.91倍。

股价大涨与易主相关。始于2025年4月，*ST亚振公告，吴涛及其一致行动人通过股权受让及要约收购方式，合计取得了公司50.47%的股权，成本是7.61亿元。

在这轮股价暴涨中，新主吴涛已浮盈超54亿元。

*ST亚振主营海派家具的研发设计和生产、销售，受市场波动等因素影响，2021年至2024年，公司连续四年亏损。2025年前三季度，尽管明显减亏，但仍然亏损约3141万元。易主之后，吴涛推动*ST亚振外延式收购，进军矿产开采。

目前，*ST亚振退市警报尚未解除。

股价大涨前股权异常集中

*ST亚振股价的惊异表现，是否有无形之手在操控？

2025年的A股市场上，*ST亚振表现十分出色，涨幅近10倍。

K线图显示，2020年3月至2025年3月，长达5年，*ST亚振每股股价长期在5元左右徘徊，期间，有几次突破5元，盘中最高值未超过10元。

股价几乎躺平5年，2025年4月开始，出现了惊人逆变。

4月7日，*ST亚振跌停，收报4.67元/股。4月8日，股价盘中下探至4.45元/股，但在午后突然猛拉，收盘时上涨至5.02元/股，涨幅为7.49%。此后，股价持续上涨。

4月17日晚，*ST亚振公告，公司控股股东上海亚振投资有限公司（以下简称“亚振投资”）正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。

5月6日，因为2024年营业收入不足3亿元、归母净利润亏损，公司股票被实施退市风险警示。即便如此，公司股价依旧上涨。

从5月6日至10月28日，*ST亚振收出了54个涨停板，股价最高达到48.55元/股。10月31日、11月3日，两跌停后，11月4日、5日，连续两个交易日涨停。其中，11月5日，临近收盘时，被巨量封住涨停。

综上，从4.45元/股涨至48.55元/股，公司股价区间涨幅达9.91倍。

股价大涨，与*ST亚振易主相关，但易主事项，能否拉动股价高达10倍的上涨，值得怀疑。

上纬新材成为10倍股，与智元机器人借壳上市预期相关。同样因为易主股价大涨的天普股份，与AU芯片公司资产注入的预期相关。

*ST亚振易主，既没有资产注入预期，更没有重组机器人、AI芯片等代表新质生产力的资产安排，其股价凭什么大涨？

一个异常现象是，*ST亚振的股权在股价大涨前出现了异常集中，或者说股东户数急剧减少。

Wind数据显示，2024年3月末，*ST亚振股东户数为2.52万户，6月末、9月末分别为2.03万户、1.82万户，2024年底为1.68万户。2025年3月末，公司股东户数为1.44万户，2025年6月末骤降至7286户，较3月末下降49.47%，股东户数创历史新低。2025年9月末，股东户数突然猛增至1.02万户，环比增长40.27%。此时，股价已达高位。

股价大涨前，股权迅速集中，股价大涨后，股权迅速分散，是否有资金提前潜伏，操纵了股价，股价大涨后派发筹码获利了结？真相究竟是什么？

尚未脱险新主已大赚

*ST亚振股价大涨，谁是最大受益者？

*ST亚振股价大涨，有两个催化剂。第一，是易主；第二，是收购资产。

4月25日，*ST亚振公告称，公司控股股东亚振投资与吴涛及其一致行动人范伟浩签署《股份转让协议》，转让公司近30%股份，转让总价款约为4.48亿元。

同时，双方还约定，吴涛拟进一步通过部分要约收购的方式取得上市公司股份，要约收购股份数量占公司总股本21%，要约价格为5.68元/股，转让方同意以其持有的公司股份申报预受要约。

7月11日，*ST亚振发布公告，吴涛完成要约收购。最终，吴涛及其一致行动人范伟浩合计持有公司约1.33亿股，占公司总股本的50.47%，交易总金额约7.61亿元。

截至11月5日，*ST亚振市值为112.90亿元，吴涛及其一致行动人范伟浩持股市值合计约为62亿元。扣除入股成本，吴涛及其一致行动人合计浮盈约54.42亿元。

吴涛入主后，*ST亚振进行的第一次资本运作，是收购资产。2025年8月2日，*ST亚振公告称，拟以5544.9万元现金收购广西锆业51%股权。广西锆业主营锆钛选矿，2024年，广西锆业尚处于建设期，未形成业务收入；2025年1—5月，广西锆业投产，实现主营业务收入1.27亿元。

这一交易已经顺利完成资产交割。

*ST亚振的基本面并不理想。2021年至2024年，公司连续亏损，营业收入在2亿元左右徘徊。2025年前三季度，公司实现的营业收入为1.58亿元，同比增长4.20%；归母净利润为-3141.23万元，同比减亏41.15%。

2025年全年，*ST亚振能否扭亏，营业收入能否达到3亿元尚是未知数，公司的退市风险并未消除。

责编：ZB