复旦微电大股东拟51亿让位国资   归母净利三连降年内股价涨53%

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

转让股权，复旦微电（688385.SH）的第一大股东将易主。

11月16日晚，复旦微电公告，公司第一大股东上海复芯凡高集成电路技术有限公司（以下简称“复芯凡高”）拟将所持公司约1.07亿股股份协议转让给上海国盛集团投资有限公司（以下简称“国盛投资”）。本次交易完成后，国盛投资将成为公司第一大股东，持股比为12.99%。

国盛投资的实际控制人为上海市国资委。此次股权转让后，上海国资将处于复旦微电第一大股东之位。

尽管本次股权转让折价约15%，但交易总价款仍然高达51.44亿元。

国资接盘，或有助于复旦微电经营发展。复旦微电主要从事超大规模集成电路的设计、开发、测试和提供系统解决方案，是国内成立最早、首家上市的股份制集成电路设计企业。

近几年，复旦微电业绩增长承压。2025年前三季度，公司实现的营业收入约为30亿元，同比增长12.70%；归母净利润约3亿元，同比下降22.69%。从前三季度来看，2023年以来，公司归母净利润已经三连降。

国资接盘，将如何赋能复旦微电，助其快速发展？

上海国资拟51亿取得大股东之位

复旦微电的第一大股东正在推进股权转让事项，上海国资将接盘。

根据复旦微电发布的最新公告，11月14日，公司第一大股东复芯凡高与国盛投资签署了《股份转让框架协议》，国盛投资拟以协议转让方式受让复芯凡高持有的复旦微电约1.07亿股A股股份，占复旦微电股份总数的12.99%。

本次转让完成后，国盛投资将以12.99%的持股比成为复旦微电第一大股东，复芯凡高将不再持有公司股份。上市公司仍然为无控股股东、无实际控制人状态。公告称，本次股权转让事宜不会对上市公司的经营管理构成重大影响，不涉及要约收购。

本次股权转让价格为48.20元/股，较转让协议签署前一个交易日的收盘价58.42元/股折价约17.50%，较11月14日当日收盘价56.71元/股折价约15%。本次股权转让的总价款约为51.44亿元，受让方将采取分期付款方式支付。

公告称，本次股权协议转让，系国盛投资根据自身战略发展的需要进行的，国盛投资在本次权益变动完成后18个月内，不会转让通过本次交易取得的上市公司股份。

国盛投资成立于2010年1月26日，注册资本12亿元。股权结构显示，国盛投资控股股东为上海国盛（集团）有限公司，持股100%，实际控制人为上海市国资委。其主营业务为实业投资，房地产与其相关产业的投资，城市基础设施投资，资本运作，资产收购、包装和出让，企业和资产托管，债权债务重组等。

截至2025年9月底，国盛投资总资产约8.87亿元，净资产约8.86亿元。2025年1—9月，其归母净利润为2333.60万元。

本次交易的转让方复芯凡高，为上海复旦资产经营管理有限公司全资子公司，而上海复旦资产经营管理有限公司成立于2007年8月17日，是复旦大学全资控股。

二级市场上，或受上述第一大股东易主事项影响，11月17日，复旦微电股价收涨58.60元/股，涨幅为3.33%。

2025年初以来，复旦微电的股价从38.31元/股起步，总体上震荡上涨，到11月17日，累计涨幅约53%。

业绩承压国资将如何赋能

第一大股东将易主的复旦微电，经营业绩增长承压。

复旦微电主要从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，产品涉及安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA及其他产品以及集成电路测试服务。

具体而言，复旦微电安全与识别芯片产品线依托自主研发的射频、存储器和安全防攻击技术，已形成了智能卡与安全芯片、射频识别（RFID）与传感芯片等多个产品系列，覆盖存储卡、高频/超高频标签数十款产品，是国内安全与识别芯片产品门类较为齐全的供应商。

复旦微电的其他产品及业务也均有一定的竞争力。其中，公司的FPGA是一种硬件可重构的集成电路芯片，在有线无线通信、低轨卫星通信、视频图像、工业控制、人工智能等领域，FPGA是较为理想的解决方案。复旦微电是国内高端FPGA的技术领先者。

复旦微电积极投身研发。2025年前三季度，公司研发投入为7.95亿元，虽然较上年同期减少1.04亿元，但仍然占当期营业收入的26.29%。2022年至2024年，公司研发投入分别为8.86亿元、11.90亿元、11.42亿元，均投入不菲。

不过，近几年，复旦微电的经营业绩持续调整。2023年、2024年，公司实现的营业收入分别为35.36亿元、35.90亿元，同比变动-0.07%、1.53%，增长较为乏力；归母净利润分别为7.19亿元、5.73亿元，同比下降33.18%、20.42%。

2025年前三季度，公司实现的营业收入为30.24亿元，同比增长12.70%；归母净利润为3.30亿元，同比下降22.69%。2023年前三季度、2024年前三季度，公司归母净利润同比也为连续下降。

在2025年半年报中，复旦微电曾解释上半年的业绩下滑原因为，存储产品线、安全与识别芯片产品线中智能卡产品受需求不振，市场产能过剩等因素影响，竞争压力较大；高可靠产品线存在部分产品供不应求与部分产品为应对竞争需要随行就市调整价格策略并存情况。

从经营业绩数据看，2025年第三季度，公司经营业绩回暖，其营业收入、归母净利润分别为11.86亿元、1.37亿元，分别同比增长33.28%、72.69%。

公开信息显示，国盛投资控股股东国盛集团纳入财务报表的二级子公司共17家，持股比超过5%的上交所、港交所上市公司有9家，实力雄厚。

本次接盘的国盛投资将如何赋能复旦微电，备受期待。

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