中国中冶剥离607亿资产“瘦身提质”   五矿接手整合将成千亿地产央企

长江商报消息 ●长江商报记者 沈右荣

央企中国五矿旗下资产大整合！

12月8日晚，中国中冶（601618.SH，01618.HK）发布重大业务调整公告，拟剥离旗下的地产资产和矿产资产，交易价款约为607亿元。

本次资产剥离分为两部分：第一部分，中国中冶拟将中冶置业集团有限公司（简称“中冶置业”）100%股权及公司对中冶置业的相关债权转让给五矿地产，交易作价312.37亿元；第二部分，中国中冶拟将另外五家矿业子公司全部或部分股权转让给中国五矿，交易价款约为294.40亿元。

中国中冶是以冶金建设为核心主业的特大型建筑央企，是全球最大的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商。剥离地产资产、矿产资产，中国中冶称，旨在优化公司业务结构、聚焦核心主业。

长江商报记者发现，五矿地产受让中冶置业后，将诞生一家新的千亿地产央企。

中冶置业是国务院国资委首批认定的16家以房地产为主业的中央企业之一，总资产超过800亿元。五矿地产是中国五矿下属一级公司，主营地产开发，总资产超过300亿元。

剥离地产和矿产聚焦主业

出售607亿元资产，中国中冶大“瘦身”。

根据公告，为积极响应关于推动中央企业聚焦主责主业、推进专业化整合与资源优化配置的有关要求，中国中冶拟将所持有的中冶置业100%的股权及公司对中冶置业的标的债权一并出售给五矿地产控股有限公司（简称“五矿地产”），交易价款约为312.37亿元。

截至2025年7月31日，中国中冶对中冶置业的标的债权约为461.64亿元。

2025年12月8日，就上述交易，中国中冶与五矿地产签署了《股权转让协议》。

当日，中国中冶、中国华冶科工集团有限公司（简称“中国华冶”）还与中国五矿集团有限公司（简称“中国五矿”）签署了《股权转让协议》，中国中冶拟将所持有的中国有色工程有限公司、中冶集团铜锌有限公司、瑞木镍钴管理（中冶）有限公司100%的股权及中冶金吉矿业开发有限公司67.02%的股权转让给中国五矿，中国华冶拟将其持有的华冶杜达矿业有限公司100%的股权转让给中国五矿或其指定主体。

中国华冶是中国中冶全资子公司，以工程总承包、矿业开发及相关服务为主业，主要从事矿山建设及生产、矿产资源开发、大型房屋建筑、公用场馆建设、冶金工程建设、市政公用建设、火力发电厂建设等业务。

中国中冶与中国五矿的交易价款约为294.40亿元。

从上述两部分交易来看，中国中冶将地产业务出售给五矿地产，将矿产业务出售给中国五矿。

上述合计约607亿元的交易，是中国五矿内部一次资产整合，构成关联交易。

值得一提的是，10年前的2015年，央企中冶集团与中国五矿联合重组，中冶集团整体并入中国五矿，成为其全资子企业。

中国中冶也是一家庞然大物。截至2025年9月底，公司总资产8730.08亿元。本次出售资产，对公司资产规模影响较小。

中国中冶称，本次交易完成后，公司将聚焦冶金工程、有色与矿山工程建设和运营、高端基建、工业建筑和新兴产业等领域，推动业务实现高质量发展。

五矿地产资产将超千亿

对于中国中冶本次出售资产，市场关注点之一是五矿地产。

五矿地产成立于2012年11月21日，是国务院国资委首批确定的16家以房地产为主业的中央企业之一，公司隶属中国五矿集团，业务涵盖房地产开发、产业新城运营及建筑安装三大板块。截至2025年6月，公司土地储备达529.5万平方米，覆盖全国20余个城市，开发项目总建筑面积超1000万平方米。

官网称，五矿地产积极推进由“地产开发商”向“城市综合运营商”的战略升级。以“一核两翼三支撑”的业务组合，在做大做强做优地产开发业务的同时，丰富写字楼、商业、酒店、小镇、产业园区、产业新城等业态，向土地一级开发和物业二级开发上下游延伸产业链、发挥自身四大独特优势和集团协同优势，全面整合、扩充客户和供应商资源，以城市空间为载体，创新商业模式，拓展业务领域。

2025年10月，五矿地产启动私有化退市程序，拟以每股1港元注销股份并撤销港股上市地位。

五矿地产称，因房地产行业仍处于筑底回稳阶段，公司迫切需要调整策略。私有化后，能更专注于长期业务规划及资源整合，不再受制于短期市场波动及合规压力。

五矿地产退市，也被解读成为与中冶置业重组铺路。

中冶置业也是国务院国资委首批认定的16家以房地产为主业的中央企业之一，与五矿地产存在同业竞争问题。

截至2025年6月末，中冶置业总资产为807.55亿元，五矿地产总资产358.21亿港元。本次重组后，五矿地产总资产将达到1132.83亿元，将成为资产超千亿的地产央企。

专业化整合，五矿地产有望实现“1+1>2”。

剥离地产、矿产，对于中国中冶而言，在获得一大笔资金后，公司财务状况将得到明显改善。

中国中冶表示，公司将上述回笼的资金主要用于支撑其“一核心、两主体、五特色”多元化业务体系，强化冶金建设核心主业，夯实新型工业化和新型城镇化两大主体业务，培育工程服务、新型材料、高端装备、能源环保、数智应用五大特色业务。同时，部分资金将用于补充公司现金流、偿还债务等，以优化财务报表结构，进一步降低财务杠杆和债务负担。

截至2025年9月底，中国中冶资产负债率为78.71%，前三季度的财务费用为11.03亿元。

此外，在剥离深度调整的地产业务后，中国中冶的盈利能力也将得到提升。

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