东吴证券拟收购东海证券83.77%股权 业务优势互补壮大长三角区域竞争力

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳

江苏省内两大券商整合方案出炉。

日前，东吴证券（601555.SH）发布重组预案。上市公司拟发行股份及支付现金购买常州投资集团有限公司等61名交易对方持有的东海证券股份有限公司（以下简称“东海证券”）83.77%的股份，公司股票将于3月16日开市起复牌。

长江商报记者注意到，在政策支持下，并购重组已成为金融机构优化资源配置、提升服务实体经济能力的有效举措。已有多家券商通过并购重组加强资源整合，全面提升综合金融服务能力。

而此次江苏省内的两家法人券商整合，将在业务布局、资源禀赋与服务能力等方面实现优势互补，不仅能为江苏及长三角一体化发展注入更强劲的金融动能，也将为全国范围内区域性金融资源的优化配置探索经验。

若以2025年上半年总资产数据作简单合并，交易完成之后，东吴证券的总资产规模将达到2289.66亿元，在上市券商中的排名由第22位提升至第18位，与中泰证券相当。

两大券商重组预案出炉

3月2日盘前，东吴证券突然宣布，公司筹划通过发行股份的方式收购东海证券控制权，公司股票于3月2日开市起停牌。

停牌数日后，3月13日晚间，东吴证券重组预案出炉，其对东海证券的股权收购范围已确定，公司股票也将于3月16日开市起复牌。

根据交易方案，东吴证券拟以发行股份及支付现金的方式向共61名交易对方购买东海证券83.77%的股权。

目前，本次交易的审计及评估工作尚未完成，东海证券的估值及定价尚未确定，本次交易预计不构成重大资产重组。

长江商报记者注意到，除了此前已经确定东海证券的控股股东常州投资集团有限公司（以下简称“常投集团”）之外，本次交易的对手方还包括山金金控资本、常州交通建设投资开发有限公司、常州市城市建设集团、常州产业投资集团等地方国资企业。

在交易方式上，东吴证券拟向包括常投集团、山金金控资本等在内的32名交易对手方以发行股份及支付现金的方式收购其合计持有的东海证券66.5%股份，其中股份支付、现金支付比例分别为92%、8%。对山东黄金创业投资有限公司在内的交易对手方，则全部以发行股份方式收购其持有的东海证券17.28%股份。

经初步测算，本次交易完成后，交易对方常投集团持有东吴证券股份预计将超过上市公司股本总额的5%，因此本次交易完成后，常投集团预计将成为东吴证券的关联方。

本次重组的发行价格已经确定，为定价基准日前20个交易日东吴证券股票交易均价，即9.46元/股。

此外，在锁定期安排上，常投集团、常州交通建设投资开发有限公司、常州市城市建设集团等七名交易对手方的锁定期均为12个月。

将成同省跨地市国资券商整合标杆

在市场看来，东吴证券此次收购东海证券，不仅仅是一场简单的券商同行合并，同时也意味着证券行业在同省内跨地市国资券商资源整合、实现高质量发展上迈出标志性一步。

长江商报记者注意到，在政策支持下，并购重组已成为金融机构优化资源配置、提升服务实体经济能力的有效举措。此前已有国联证券+民生证券、国泰君安+海通证券、西部证券+国融证券、国信证券+万和证券、浙商证券+国都证券等案例相继落地，通过并购整合，券商资源整合力度加强，综合金融服务能力也得到显著提升。

不过，与上述案例有所不同，东吴证券、东海证券同属江苏本土券商，二者实施整合，将有助于壮大江苏本土法人券商实力，提升全省金融发展能级。

东吴证券亦表示，交易完成后，可促进苏州、常州两地金融资源的互通互融与省内金融要素的高效协同，推动产业链、创新链、资金链深度融合，精准服务苏州、常州及全省的产业升级与新质生产力培育，赋能苏锡常都市圈建设，更好服务长三角一体化发展战略。

此外，从业务的角度来看，东吴证券、东海证券在区域布局、业务结构和客户资源等方面各具特色，具有较强互补性。其中，东吴证券长期坚持特色化经营、差异化发展，在投行、债券、研究、自营等多个领域行业具备较强竞争力。东海证券作为扎根常州、深耕长三角的综合性券商，在财富管理、固定收益、期货与衍生品等业务领域具有特色优势。

收购东海证券之后，东吴证券可将核心根据地由苏州拓展至苏锡常都市圈，从而壮大在长三角主战场的综合竞争力，增强资本实力，扩大市场份额，优化业务结构，突破发展瓶颈，实现能级跃升。二者的结合也将在业务布局、资源禀赋与服务能力等方面实现优势互补，释放协同效应，有效提升经营质效。

数据显示，2023年至2025年上半年，东海证券分别实现营业收入6.5亿元、14.69亿元、8.15亿元，归母净利润-4.92亿元、2348.71万元、1.06亿元。

同期，东吴证券实现营业收入112.81亿元、115.34亿元、44.28亿元，归母净利润20.02亿元、23.66亿元、19.32亿元。

截至2025年6月末，东海证券、东吴证券的资产总额分别为570.98亿元、1718.68亿元。

简单合并之后，2025年上半年，东吴证券的营收规模将达到52.43亿元，在A股上市券商中的排名将由交易前的第20位上升至第18位。期末东吴证券的总资产也将达到2289.66亿元，在上市券商中的排名由第22位提升至第18位，与中泰证券相当。

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